Perspectivas para a Disney após Quarto Trimestre Fiscal
Wall Street observa um potencial de crescimento para a Walt Disney Company, após o relatório do quarto trimestre fiscal que será divulgado na quinta-feira, antes da abertura do mercado. As ações da Disney tiveram um desempenho discreto diante da alta do mercado mais amplo este ano, apresentando uma valorização de aproximadamente 5% até agora. Os investidores estarão atentos ao relatório em busca de indícios de recuperação em sua unidade de experiências e do contínuo crescimento em seus negócios de streaming.
Desempenho Financeiro e Expectativas
No terceiro trimestre fiscal, os lucros da Disney superaram as estimativas, impulsionados pelo crescimento no streaming, com destaque para o serviço Disney+, e por um aumento nos gastos dos consumidores em seus parques temáticos. No entanto, as receitas não atenderam às expectativas. Diversos analistas expressam otimismo em relação ao crescimento projetado dos lucros da Disney, que se estende até o ano fiscal de 2026.
As análises permanecem favoráveis ao desempenho das ações da empresa, com uma meta de preço média consensual de $134,58, indicando um potencial de valorização de 16%. Entre os 35 analistas que cobrem o papel, 19 recomendam a compra, 10 atribuem uma classificação de compra forte, cinco optam por uma recomendação de manutenção e um analista classifica as ações como subperforma.
Análise de Investidores
Laurent Yoon, analista da Bernstein, informou a seus clientes que as ações da Disney representam uma oportunidade de compra para investidores que buscam valor, especialmente considerando que os papéis estão sendo negociados a um desconto significativo em relação ao mercado mais amplo. Ele observou que as ações da Disney têm permanecido em uma faixa entre aproximadamente $80 e $120 nos últimos três anos, mesmo que a empresa tenha continuado a aumentar seus lucros e deva fazê-lo novamente nos anos fiscais de 2025 e 2026. Yoon destacou: “Apesar da narrativa complexa — crescimento de assinantes diretos ao consumidor, recuperação de margens em DTC, redução de churn impulsionada pela ESPN e a ciclicidade dos parques — o poder de lucro subjacente permanece sólido.”
Opiniões dos Analistas
Wells Fargo: Classificação de Sobrecarga e Meta de Preço de $159
O analista Steven Cahall retoma a cobertura da Disney com uma classificação de sobrecarga, mencionando que qualquer clareza sobre o plano de sucessão da gestão da Disney pode ser o "item crítico final para investidores de longo prazo que estão à espera". Cahall acredita que os ativos da Disney estão em crescimento e amadurecendo, o que irá criar mais previsibilidade no aumento dos lucros por ação (EPS), resultando em uma reavaliação das ações. Ele projeta um desempenho sólido e uma conclusão iminente sobre a sucessão. “Estamos mais otimistas em relação às Experiências: para o ano fiscal de 2027, acreditamos que será 55% do OI e a principal fonte de crescimento no médio prazo”, afirmou em uma nota aos clientes datada de 6 de outubro.
Bernstein: Classificação de Desempenho Superior e Meta de Preço de $129
A meta de preço de Yoon, que está abaixo da média consensual entre os analistas consultados pela LSEG, sugere que as ações da Disney têm um potencial de valorização de 12,3%. "O que está claro agora é que a lacuna de avaliação em relação ao mercado se ampliou, mesmo com o EPS superando o mercado nos últimos anos. Vemos potencial para reduzir essa lacuna conforme nos aproximamos do ano fiscal de 2026, mas a gestão precisará abordar os debates dos investidores para construir confiança em relação ao ‘problema de três corpos’ que a Disney continua a gerenciar", destacou Yoon em sua nota, referindo-se aos negócios de parques, streaming direto ao consumidor e redes lineares.
Morgan Stanley: Classificação de Sobrecarga e Meta de Preço de $140
Morgan Stanley demonstra otimismo em relação ao negócio de experiências da Disney, acreditando que a crescente presença da inteligência artificial pode aumentar a demanda por experiências ao vivo premium. "Nossa tese de compra para as ações da DIS reflete a visão de que o portfólio de marcas e franquias icônicas da Disney pode ser monetizado em um nível que entregará crescimento contínuo de lucros de dois dígitos por anos a fio. Em nossa visão, esse crescimento duradouro não está refletido nas ações", escreveu o analista Benjamin Swinburne em uma nota aos clientes no último domingo. "Prevemos um crescimento acelerado na receita proveniente de Experiências e streaming, que juntos representarão uma nova alta de 70% na contribuição para os lucros."
Bank of America: Classificação de Compra e Meta de Preço de $140
O Bank of America acredita que qualquer atualização sobre as diretrizes financeiras da Disney para o ano fiscal de 2026 será um "fator-chave para o desempenho das ações". A instituição vê potencial de valorização vindo dos negócios de experiências da Disney, especialmente com o lançamento de dois novos navios de cruzeiro e uma expectativa de crescimento nos parques durante o exercício fiscal. “Projetamos que o quarto trimestre fiscal refletirá tendências subjacentes estáveis em Experiências e uma inflexão na lucratividade do streaming… No setor de Experiências, o lançamento do novo navio de cruzeiro da Disney, o Disney Adventure, foi adiado de dezembro de 2025 para março de 2026. Apesar disso, permanecemos otimistas em relação à oportunidade de longo prazo nas Experiências, com os cruzeiros, em particular, gerando uma oportunidade de crescimento nos próximos anos”, escreveu a analista Jessica Reif Ehrlich em uma nota datada de 30 de setembro.
Evercore ISI: Classificação de Desempenho Superior e Meta de Preço de $140
O analista Kutgun Maral vê uma configuração atrativa à frente para a unidade de experiências da Disney, similar à percepção de outros analistas. "Continuamos otimistas em relação ao quarto trimestre do exercício fiscal de 2025 da Disney, onde esperamos outro trimestre saudável tanto em Experiências quanto em DTC, além de um comentário encorajador sobre as contribuições iniciais do novo serviço de streaming da ESPN", comentou Maral em uma nota na terça-feira. "Também antecipamos que a gestão irá sinalizar crescimento de dois dígitos no EPS ajustado para os anos fiscais de 2026 e 2027, com a configuração para 2026 especialmente atraente, dado o aumento da lucratividade em Experiências (novos navios de cruzeiro, superação das dificuldades do furacão do ano anterior e contínuo impulso subjacente), DTC (aumentos de preços no streaming, integração das tecnologias do Hulu e Disney+, e melhor desempenho no pacote agora incluindo a ESPN) e CSLO (que esperamos que tenha o seu melhor ano nas bilheteiras desde o exercício fiscal de 2019), além do benefício de uma semana extra".
Fonte: www.cnbc.com
