Ações ONCO3 caem na bolsa de valores após prejuízo de R$ 1,52 bilhão, Ebitda abaixo do esperado e risco de reestruturação; mercado reage à alavancagem e incertezas financeiras
A Oncoclínicas (BOV:ONCO3) voltou a atrair a atenção negativa dos investidores na sexta-feira, 10 de abril de 2025, após a divulgação de resultados do quarto trimestre de 2025 (4T25) que ficaram significativamente aquém das expectativas do mercado. A companhia reportou um prejuízo líquido de R$ 1,52 bilhão, praticamente o dobro do valor registrado no mesmo período de 2024. O prejuízo por ação ajustado alcançou R$ 0,82, um número que supera amplamente as estimativas de consenso dos analistas.
Desempenho e Desafios Operacionais
Esse resultado fraco reflete um período delicado para a empresa, que já enfrentava uma série de desafios tanto operacionais quanto financeiros. Especialistas do setor têm apontado que a estratégia da Oncoclínicas de reduzir a exposição a pagadores de menor qualidade, apesar de ser uma medida positiva a longo prazo, teve um impacto direto e imediato na receita líquida e nos volumes de atendimento no curto prazo, resultando em uma agravante desalavancagem operacional.
Queda no Ebitda e Impactos Financeiros
Além disso, o Ebitda ajustado da companhia sofreu uma queda de aproximadamente 45% em comparação ao ano anterior, totalizando R$ 138 milhões, o que ficou muito abaixo das projeções do mercado. De acordo com análises de instituições financeiras, como o JPMorgan e o Goldman Sachs, esses resultados foram influenciados tanto por fatores operacionais quanto por eventos não recorrentes, incluindo baixas significativas nos ativos e impairments.
Estrutura de Capital e Alavancagem
Outro aspecto crítico a ser observado é a estrutura de capital da Oncoclínicas. A empresa finalizou o período com uma alavancagem de 4,3 vezes, o que ultrapassa os limites acordados em seus contratos (covenants), levando a companhia a solicitar waivers aos credores. Essa situação foi ainda mais agravada por um capital de giro negativo de R$ 2,3 bilhões, o que motivou alertas de auditores independentes sobre incertezas relevantes com relação à continuidade operacional da empresa.
Alternativas Estratégicas em Análise
Diante desse cenário desafiador, a Oncoclínicas está avaliando diversas alternativas estratégicas com o objetivo de fortalecer seu caixa e reestruturar sua dívida. Entre as opções em consideração está a possibilidade de uma negociação com a Porto Seguro (BOV:PSSA3) e o Fleury (BOV:FLRY3) para a criação de uma nova empresa (NewCo) que integraria parte das operações relacionadas ao tratamento oncológico. A proposta inclui a previsão de aportes de até R$ 500 milhões, além da emissão de debêntures conversíveis.
Outra possibilidade em estudo é um aporte potencial do fundo de investimento norte-americano Mak Capital, também no valor de R$ 500 milhões, com a condição de que ocorram mudanças na governança corporativa da empresa.
Reação do Mercado e Volatilidade das Ações
O mercado respondeu de forma negativa a essas notícias. Por volta das 14h07, as ações da ONCO3 estavam sendo negociadas a R$ 1,33, registrando uma queda de 1,48% durante o pregão desta sexta-feira, 10 de abril, após terem alcançado um recuo superior a 10% em sua mínima diária, que foi de R$ 1,21. As ações abriram a sessão cotadas a R$ 1,28 e atingiram um pico de R$ 1,35, refletindo uma alta volatilidade em meio a tantas incertezas.
Posicionamento no Setor de Saúde
A Oncoclínicas se destaca como uma das principais redes de tratamento oncológico na América Latina, oferecendo serviços variados que incluem quimioterapia, radioterapia e medicina de precisão. A empresa compete com grandes grupos do setor de saúde, como a Rede D’Or (BOV:RDOR3) e o Fleury (BOV:FLRY3), e mantém como foco a expansão de sua rede integrada de atendimento.
Com os resultados pressionados, um elevado nível de endividamento e uma série de incertezas quanto à sua reestruturação, a Oncoclínicas se apresenta como uma opção desafiadora para os investidores na bolsa de valores. O mercado permanece atento aos próximos desdobramentos, notadamente em relação aos aportes de capital e a possíveis mudanças na estrutura societária da empresa.
Fonte: br.-.com
