Chewy e Atraente Oportunidade de Investimento
A recente correção significativa nas ações da Chewy gerou uma oportunidade atraente para investidores, conforme relatado pela Raymond James. A empresa de investimentos decidiu elevar a classificação da provedora de serviços e produtos para pets, passando de "desempenho de mercado" para "desempenho superior". O analista Rick Patel estabeleceu um preço-alvo de US$ 28, o que representa um potencial de valorização de 16% em relação ao fechamento da última quarta-feira.
Desempenho das Ações
As ações da Chewy sofreram uma queda de 36% nos últimos 12 meses e tiveram uma desvalorização de 27% apenas neste ano. Patel destacou que as ações caíram 33% desde a divulgação dos resultados do terceiro trimestre fiscal, enquanto o índice S&P 500 permaneceu estável no mesmo período.
Perspectivas e Oportunidades
Patel observou que a fraqueza recente das ações proporciona um equilíbrio interessante entre risco e retorno para os papéis da Chewy. "Acreditamos que a configuração atual tem um baixo ponto de partida, além de oportunidades significativas em termos de receita e margem até 2026", escreveu ele. O analista ressaltou que a força do consumidor à medida que se aproxima 2026 poderá servir como um motor positivo para a Chewy, com uma demanda robusta persistindo.
O crescimento no número de clientes ativos possui fatores favoráveis devido ao crescimento orgânico, à conquista de participação de mercado com a migração digital e ao aumento do número de clínicas veterinárias. "Consideramos que a Chewy está em estágio de desenvolvimento na escalabilidade das Clínicas Veterinárias Chewy (CVC). Esta iniciativa desbloqueia um segmento de serviços avaliado em US$ 25 bilhões, dentro de um mercado de saúde animal nos EUA que totaliza US$ 47 bilhões. Cerca de 40% dos clientes adquiridos pela CVC são novos na Chewy. Além disso, 50% dos novos clientes realizam uma compra no Chewy.com dentro de 30 dias após a visita à clínica, contribuindo para as vendas líquidas por cliente ativo", afirmou Patel.
Até dezembro, existiam apenas 14 Clínicas Veterinárias Chewy. A empresa planeja adicionar duas novas clínicas neste trimestre, elevando o total para entre oito e 10 novas localizações neste ano fiscal.
Expectativas de Receita
O analista Patel também acredita que a receita da Chewy deve aumentar, seja por meio de uma elevação nos preços próprios ou pela adoção de estratégias de valor para ganhar participação de mercado. Ele alertou que a Chewy está bem posicionada para lidar com eventuais riscos de queda.
"Embora a Chewy conte com motores de receita convincentes, ela também possui uma posição defensiva atraente. Os clientes do programa de autoship (que são altamente fiéis) representam cerca de 83% da receita. As categorias essenciais, incluindo consumíveis (alimentos) e saúde, correspondem a aproximadamente 90% da receita anual", escreveu ele. "Essa dinâmica é vista como uma proteção para a CHWY em caso de eventos adversos."
Fonte: www.cnbc.com
