As ações da Rolls-Royce Holdings (LSE:RR.), Safran (EU:SAF) e MTU Aero Engines (TG:MTX) apresentaram uma valorização significativa na quarta-feira. Essa alta ocorreu após o banco de investimento Berenberg ter elevado sua recomendação para as ações da Rolls-Royce de “manter” para “comprar” e ajustado o preço-alvo de 1.270p para 1.430p.
A corretora destacou o sólido desempenho operacional da Rolls-Royce, enfatizando a frota de motores relativamente nova da empresa e o crescimento notável em horas de voo, apesar dos desafios enfrentados devido ao aumento dos preços do combustível em decorrência do conflito entre Estados Unidos e Irã.
Na manhã de quarta-feira, às 06h10 (horário de Brasília), os papéis da Rolls-Royce tinham alta de 4,55%, enquanto as ações da Safran avançaram 4,91% e as da MTU Aero Engines subiram 3,71%.
O Berenberg manteve a recomendação de “compra” para a Safran, estabelecendo um preço-alvo de € 355. Para a MTU, a recomendação foi reiterada como “manter”, com um preço-alvo de € 350, considerando o preço de fechamento de € 306,70 em 11 de junho.
A Rolls-Royce supera seus concorrentes em atividade de voo
Conforme análise do Berenberg, a Rolls-Royce apresentou o maior crescimento em horas de voo de motores entre as principais empresas do setor aeroespacial europeu durante os primeiros cinco meses de 2026.
Utilizando dados da Cirium, a corretora calculou que as horas de voo ponderadas por programa e ajustadas ao empuxo para motores Rolls-Royce aumentaram 5% em relação ao ano anterior, no período compreendido entre janeiro e maio. Em contraste, a Safran registrou um aumento de 2%, enquanto a MTU demonstrou uma queda de 1%.
Os analistas afirmaram: “A Rolls-Royce possui a frota de motores mais jovem em termos de empuxo ajustado e alcançou o maior crescimento em horas de voo até o momento, em comparação com seus concorrentes europeus.”
Frota mais jovem impulsiona o crescimento a longo prazo
O relatório do Berenberg destacou que a frota da Rolls-Royce continua a ser a mais jovem entre os três fabricantes, considerando o ajuste de empuxo.
A idade média da frota ajustada da Rolls-Royce foi estimada em 12 anos, em comparação com 12,2 anos para a Safran e 14,5 anos para a MTU. Além disso, motores com menos de uma década de uso representam 51% da frota da Rolls-Royce, em contraposição a 43% da Safran e 35% da MTU.
De acordo com a corretora, essa base instalada mais jovem propicia taxas de utilização mais elevadas e oportunidades de crescimento no longo prazo.
A exposição da carroceria larga proporciona proteção
A forte presença da Rolls-Royce no segmento de aeronaves de fuselagem larga também foi identificada como uma vantagem competitiva no atual cenário de mercado.
Os motores de aeronaves de fuselagem larga representavam 92% da frota ajustada da empresa, ajudando a protegê-la das reduções de capacidade que afetaram mais intensamente os operadores de aeronaves de fuselagem estreita.
A análise realizada pela Berenberg, que envolveu mais de 50 companhias aéreas, indicou uma redução de 2,8% na capacidade de aeronaves de corredor único neste ano, enquanto houve uma queda de 2,4% para aeronaves de fuselagem larga. Tal análise foi baseada na expectativa de que o preço do querosene de aviação possa atingir uma média de US$ 152 por barril em 2026, representando um aumento significativo de 69% em relação ao ano anterior.
Por outro lado, a frota ajustada da Safran tinha apenas 22% de exposição a aeronaves de fuselagem larga, enquanto a MTU apresentava uma exposição de 48%.
A fragilidade no Oriente Médio afeta os concorrentes com mais intensidade
O relatório também salienta diferentes tendências regionais de desempenho.
As horas de voo ajustadas da MTU na região do Oriente Médio diminuíram 23% no acumulado do ano, enquanto a Safran enfrentou uma queda de 15%. A Rolls-Royce, por sua vez, teve uma redução mais modesta, de 7%.
Os dados sugerem que a Rolls-Royce demonstrou uma resiliência superior às perturbações que atingem um dos mercados de longa distância mais relevantes para a indústria da aviação.
Previsões de lucro afetam todo o setor aéreo
O setor aeroespacial permanece em meio a um contexto desafiador, com diversas companhias aéreas lidando com custos operacionais crescentes.
A Associação Internacional de Transporte Aéreo (IATA) recentemente revisou para baixo sua previsão de lucro líquido global das companhias aéreas para 2026, reduzindo de US$ 41 bilhões para US$ 23 bilhões, o que equivale a uma diminuição de 44%. O setor havia gerado um lucro de US$ 45 bilhões em 2025.
A nova previsão envolve uma expectativa de aumento de 69% nos preços do combustível de aviação e reflete também a projeção de crescimento mais moderado na capacidade das companhias aéreas. Além disso, a IATA reduziu sua projeção de crescimento de assentos-quilômetro disponíveis (ASK) em 2026 em 3,1 pontos percentuais, para 1,6%.
Conforme as mais recentes projeções da organização, as companhias aéreas da região do Oriente Médio devem registrar prejuízo líquido.
Berenberg eleva as expectativas de lucros da Rolls-Royce
Mostrando confiança nas perspectivas da empresa, o Berenberg aumentou sua previsão de fluxo de caixa livre para a Rolls-Royce em 3%, elevando para £ 3,77 bilhões em 2026.
A corretora também aumentou sua estimativa para o EBIT subjacente em 2%, prevendo um total de 4,05 bilhões de libras.
A Berenberg acredita que as divisões de Defesa e Sistemas de Energia do grupo contribuirão com aproximadamente 43% do EBIT total em 2026, oferecendo uma diversificação útil além das operações aéreas civis.
Este conteúdo é meramente informativo e não deve ser interpretado como aconselhamento financeiro ou recomendações de quaisquer operações de valores mobiliários ou instrumentos financeiros. Todos os investimentos envolvem riscos, incluindo a possível perda do capital principal. O desempenho anterior não garante resultados futuros. Aconselha-se realizar pesquisas pessoais e consultar um consultor financeiro qualificado antes de tomar decisões de investimento.
© Jorge Láscar
Fonte: br.-.com
