Safra projeta nova onda de alta e indica 10 ações para lucrar

Previsão do Ibovespa para 2026

O banco Safra elevou sua previsão para o preço-alvo do Ibovespa (IBOV) para 220 mil pontos até o final deste ano, o que representa um potencial de valorização de 18,6% em relação aos níveis atuais. Na última quarta-feira, dia 25, o índice encerrou o dia cotado a 185,4 mil pontos.

Ambiente de Volatilidade e Oportunidades

Segundo o banco, a volatilidade gerada por tensões geopolíticas transformou o ambiente de negócios em um espaço propício para buscar oportunidades na bolsa de valores. Os estrategistas do Safra, incluindo Cauê Pinheiro, Carolina Carneiro, Yves Adam e Luana Nunes, destacaram que a estratégia de “comprar ao som dos canhões”, frequentemente associada a Warren Buffet, pode ser aplicada nesse contexto, uma vez que empresas de fundamentos sólidos estão sendo negociadas com descontos em momentos de incerteza.

A equipe do banco acredita que o Ibovespa ainda está descontado, mesmo apresentando uma valorização de 14% desde o início de janeiro.

Múltiplos e Valuation

Os estrategistas apontaram que, com base nos números de consenso de mercado da Bloomberg, o múltiplo de negociação do índice está 7,8% abaixo da média histórica de dez anos, cotado a 9,5 vezes o lucro esperado de 2026, em contraste com o múltiplo histórico de 10,3 vezes.

Fundamentos Sólidos

O Safra avalia que, conforme as incertezas relacionadas à guerra no Irã se dissipem, o mercado acionário brasileiro deve voltar a focar os seus fundamentos, que continuam a ser considerados “sólidos e atrativos”. Um dos fatores que privilegiam essa situação é o valuation do Ibovespa, que encontra-se abaixo dos níveis de outros mercados emergentes.

Outro aspecto positivo é a continuidade do ciclo de queda nas taxas de juros, mesmo que essa trajetória esteja sob pressão devido ao aumento nos preços do petróleo, o que deve impulsionar a recuperação e os lucros nos anos vindouros. A equipe de macroeconomia do Safra prevê que a taxa Selic deve chegar a 11,75% em dezembro de 2026.

Ao analisar os dados do múltiplo preço/lucro do Ibovespa durante os últimos cinco ciclos de cortes de juros promovidos pelo Banco Central, o banco revelou que o P/L do índice aumentou, em média, de 9,8 vezes no início dos cortes para 11,0 vezes no final do ciclo, indicando uma expansão aproximada de 1,2 vezes no múltiplo.

Os estrategistas ressaltam que esse comportamento reforça uma tendência histórica de reprecificação do mercado acionário brasileiro em períodos de flexibilização monetária.

Impactos das Crises no Mercado

A equipe do Safra também analisou o impacto das guerras e crises ao longo do tempo, considerando as últimas seis guerras que geraram choques significativos nos preços do petróleo: Guerra do Golfo (1990–1991), Guerra do Iraque (2003–2011), Segunda Guerra do Líbano (2006), Primeira Guerra Civil da Líbia (2011), Guerra da Ucrânia (2022–presente) e a Guerra de Gaza (2023–2025).

Conforme destacado, os choques nos preços de energia frequentemente levantam preocupações em relação a pressões inflacionárias globais e, em cenários mais adversos, acerca da desaceleração da atividade econômica mundial, embora os efeitos geralmente sejam temporários.

Comportamento dos Mercados

Históricamente, observa-se que os preços do petróleo reagem de forma acentuada no início dos conflitos, atingindo um pico em cerca de dois meses e, em seguida, diminuindo até retornar aos níveis anteriores ao do conflito em aproximadamente seis meses. A equipe de estratégia do Safra observou que, após o choque inicial, os ativos de risco frequentemente apresentam uma recuperação mais rápida, já registrando valorização ou ao menos voltando aos níveis anteriores ao evento em cerca de 30 dias após o início do conflito.

É importante ressaltar que, historicamente, o Ibovespa dolarizado teve uma sensibilidade relativamente baixa a esse tipo de choque.

Recomendações de Investimento

O Safra apontou as petroleiras como os recentes “protagonistas” no Ibovespa, pois o setor de Óleo e Gás foi o único a registrar desempenho positivo, impulsionado pela crescente demanda por exposição ao petróleo, que se tornou uma prioridade em meio às incertezas geopolíticas.

No contexto do Ibovespa, o Safra fez recomendação de investimento para as seguintes ações:

Fonte: www.moneytimes.com.br