SpaceX Recebe Avaliação Negativa da CFRA
SpaceX foi alvo de uma classificação de venda pela CFRA na sexta-feira, logo após sua estreia na Nasdaq. A empresa de pesquisa financeira também estipulou um preço-alvo para as ações da SpaceX de 12 meses em $115, valor significativamente inferior ao preço de oferta de $135 por ação e ao nível atual de negociação de cerca de $174, registrado às 13h19 ET.
Expectativas de Valoração Elevadas
A CFRA destacou que a SpaceX enfrenta "expectativas de valoração elevadas". A capitalização de mercado da companhia era de $1,77 trilhões no momento do preço de oferta inicial, mas atualmente está ainda maior, devido à valorização das ações durante o pregão da tarde. Para justificar sua valoração, a SpaceX precisará demonstrar a viabilidade de seu foguete Starship, expandir seu serviço de internet Starlink, gerar retorno com sua infraestrutura de inteligência artificial e, eventualmente, produzir fluxos de caixa livres consistentes, conforme mencionado pela CFRA.
Dependência da Starship
O principal ponto de preocupação, segundo o analista da CFRA, Keith Snyder, está na dependência do longo prazo da SpaceX em relação ao Starship. Snyder indicou em uma nota enviada a clientes que o foguete Starship poderia se tornar um "gargalo" para várias iniciativas da empresa. A viabilidade comercial do foguete de grande capacidade depende de sua reusabilidade, que poderia gerar economias significativas e ampliar a vantagem competitiva da empresa em relação a seus concorrentes.
Opiniões de Especialistas de Wall Street
Outros analistas em Wall Street também estavam focados no Starship na sexta-feira. Myles Walton, da Wolfe Research, afirmou em comunicação com seus clientes que "a reusabilidade bem-sucedida do Starship é o desbloqueio de valor mais importante". Em relação à SpaceX, Walton reiterou que "não é necessário acreditar em metas; é preciso acreditar no Starship".
Reusabilidade e Margens de Lucro
Diferentemente de alguns outros foguetes da SpaceX, o Starship foi projetado para ser totalmente reutilizável, o que poderia aumentar as margens de lucro do produto em mais 10% em comparação aos níveis atuais, conforme apontado pela Wolfe Research. Caso o Starship não atenda às expectativas, as consequências poderão impactar negativamente diversos outros segmentos do negócio integrado da SpaceX, incluindo os satélites Starlink, computação orbital em inteligência artificial e operações de satélite para dispositivos móveis, conforme ressaltou Snyder da CFRA.
Potenciais Consequências
Snyder enfatizou que "isso cria um gargalo significativo na execução, já que atrasos ou retrocessos técnicos no Starship poderiam reverberar em quase todas as iniciativas de crescimento em grande escala".
Fonte: www.cnbc.com
