Estado da Economia Durante o Discurso do Estado da União
Durante seu discurso anual sobre o Estado da União, realizado na terça-feira, o presidente Donald Trump discutiu a economia e a questão da acessibilidade para os americanos, afirmando que as condições melhoraram durante seu segundo mandato.
“Nossa nação está de volta: maior, melhor, mais rica e mais forte do que nunca,” declarou ele no início de seu discurso.
Percepção da Economia pelos Americanos
No entanto, muitos americanos não parecem compartilhar desse otimismo. Aproximadamente 72% da população americana classifica a economia dos Estados Unidos como “regular” ou “ruim”, de acordo com uma pesquisa realizada em janeiro com mais de 8.500 adultos nos EUA pelo Pew Research. Além disso, a perspectiva geral dos consumidores caiu quase 13% em relação ao ano anterior até fevereiro, segundo a Pesquisa de Consumidores da Universidade de Michigan, que é divulgada mensalmente.
Durante seu discurso, Trump citou a diminuição da inflação, o crescimento do emprego, cortes de impostos e ganhos na bolsa de valores como evidências de que a economia “está prosperando como nunca antes” sob sua liderança.
No mês de janeiro, a inflação foi registrada em uma taxa anual de 2,4%, apresentando uma redução em relação aos 3% no mesmo período do ano anterior, conforme dados do Departamento de Estatísticas do Trabalho. Os preços dos ovos e da gasolina caíram 48% e 8%, respectivamente, em comparação ao ano anterior, com base nas informações fornecidas pelo BLS.
A taxa de desemprego ficou em 4,3% em janeiro, um pouco acima dos 4% registrados no ano anterior, segundo o Departamento do Trabalho, mas continua relativamente baixa. O crescimento de empregos foi lento ao longo de 2025, mas apresentou um aumento em janeiro, com as folhas de pagamento não agrícolas subindo em 130.000. O índice S&P 500 subiu 16% ao final de 2025, indicando um ano próspero para o mercado de ações como um todo.
Desafios Persistentes para os Consumidores
No entanto, apesar desses fatores positivos, muitos consumidores ainda se sentem pressionados financeiramente. Quando ajustados pela inflação, os salários mal apresentaram variações desde 2020, conforme a análise de janeiro do Hamilton Project, um grupo de pesquisa econômica não partidário.
Essa discrepância pode explicar por que os americanos estão tão desanimados em relação à economia, mesmo diante de aspectos positivos como lucros no mercado de ações e taxas de desemprego relativamente baixas, conforme apontou Heather Long, economista chefe do Navy Federal Credit Union. Os custos de itens essenciais, como habitação e assistência médica, continuam a subir, dificultando a capacidade dos americanos de se manterem financeiramente ou sentirem que estão avançando.
“Há uma crise de acessibilidade em curso na América, e ela vem se intensificando há anos,” afirmou. “A situação foi agravada pela pandemia e pela inflação que se seguiu, e no último ano… realmente não houve melhoria.”
Em uma declaração enviada por e-mail ao CNBC Make It, o porta-voz da Casa Branca, Kush Desai, disse que “como o presidente também deixou claro em seu discurso sobre o Estado da União, muito trabalho ainda precisa ser feito.” Ele ressaltou que a administração está desenvolvendo políticas que buscam “colocar mais dinheiro nos bolsos dos americanos.”
Como os Consumidores Estão Respondendo
De forma ampla, o comportamento do consumidor está evidenciando sinais de estresse, segundo especialistas. Um exemplo disso é a taxa de poupança pessoal. A média da parcela da renda disponível que os americanos guardam caiu para 3,6% em dezembro, o nível mais baixo desde 2022, conforme dados do Bureau de Análise Econômica.
“Muitas famílias estão se tornando muito mais intencionais em relação aos gastos recorrentes,” afirmou Jovan Johnson, planejador financeiro certificado e contador público que trabalha principalmente com proprietários de pequenos negócios. Ele observou que tem visto famílias tomarem medidas como um cônjuge deixar de trabalhar para ficar em casa e reduzir custos com creches.
“Também estou percebendo mais preparação de refeições e uma redução significativa nas despesas discricionárias — itens como assinaturas de academias boutique e academias premium muitas vezes estão sendo substituídos por opções mais acessíveis,” acrescentou.
Alguns consumidores, no entanto, continuam a gastar. O Produto Interno Bruto (PIB) aumentou no quarto trimestre de 2025, impulsionado pelo consumo, de acordo com dados do BEA. Contudo, são os indivíduos de maior renda que estão impulsionando parte desse consumo: os 20% mais ricos representam quase 60% de todo o gasto dos consumidores nos EUA, conforme uma análise recente da Moody’s Analytics.
Economistas têm classificado essa situação como uma economia “K”, para ilustrar os altos rendimentos que continuam impulsionando o crescimento econômico por meio de gastos, enquanto os americanos de baixa renda diminuem suas despesas.
No entanto, Long vê 2026 como uma economia mais próxima de uma “economia E”, que é composta por três categorias, conforme ela indica:
- Altos rendimentos, que estão indo bem e a quem varejistas e empresas de cartões de crédito estão direcionando ofertas cada vez mais premium e de luxo.
- Rendimentos medianos, que estão “se mantendo”. Eles ainda estão conseguindo arcar com suas contas, mas estão mudando para varejistas de desconto e atacadistas, como o Costco, para estender seu orçamento.
- Baixos rendimentos, que dependem de cartões de crédito e planos de “Compre Agora, Pague Depois” para conseguir se sustentar.
Os reembolsos fiscais, que Trump afirma serem os maiores da história, podem ajudar os indivíduos a cobrir suas despesas ou aumentar suas economias no curto prazo, segundo Long. Até 20 de fevereiro, a média do valor de reembolso para os contribuintes individuais era de cerca de R$ 3.800, de acordo com o Serviço de Impostos Internos (IRS).
Entre os americanos que esperam um reembolso, 44% afirmaram que pretendem destinar pelo menos uma parte a economias e 41% planejam gastar em necessidades, segundo uma pesquisa da Intuit TurboTax realizada em fevereiro. Mais de um quarto dos que planejavam economizar disseram que estão fazendo isso porque estão preocupados com o estado da economia.
Long ressalta que os reembolsos fiscais são apenas uma “solução temporária” para aqueles que estão atrasados nos pagamentos ou que têm dificuldades para economizar.
Propostas para Solucionar a Crise de Acessibilidade
No discurso sobre o Estado da União, Trump pediu ao Congresso que atuasse na legislação pendente voltada para a redução dos custos de habitação e saúde.
Enquanto a diminuição de preços pode ajudar a mitigar a crise de acessibilidade, Long e outros especialistas afirmam que os salários precisam aumentar e continuar superando a inflação para realmente resolver o problema. “A menos que você comece a ver um crescimento salarial realmente forte, será mais difícil para as pessoas realizarem todos os seus pagamentos,” afirmou Long.
Líderes democratas afirmam que a crise de acessibilidade está longe de ser resolvida.
“Durante minha campanha para governador no ano passado… ouvi a mesma preocupação premente em todos os lugares: os custos estão muito altos,” disse a governadora da Virgínia, Abigail Spanberger, ao apresentar a resposta dos democratas ao discurso sobre o Estado da União na terça-feira.
A senadora Elizabeth Warren, do estado de Massachusetts, enviou uma carta a Trump na quarta-feira afirmando que a caracterização do presidente sobre a economia é “contraditória” em relação ao que os americanos estão vivenciando. Ela solicitou a Trump e sua administração que apresentassem evidências de que suas políticas estão reduzindo os custos para os cidadãos.
“Apesar de suas afirmações, você não ‘resolveu’ a acessibilidade ou ‘derrotou’ a inflação,” escreveu ela. “Em vez disso, ao longo do último ano, os preços dispararam para as famílias americanas.”
Embora o governo tenha algum poder para influenciar os preços em setores específicos, mudanças nas políticas também podem afetar o crescimento salarial, um aspecto que a população em geral costuma não considerar, afirma Heidi Shierholz, presidente do Instituto de Política Econômica, um think tank não partidário.
“O público normalmente acredita que a inflação é culpa dos formuladores de políticas, e na verdade isso raramente é verdade,” disse ela ao CNBC Make It. “Por outro lado, quando são questionadas em pesquisas, as pessoas assumem a responsabilidade pessoal pelo que acontece com seus salários, seja bom ou ruim.”
Fortalecer as leis trabalhistas, aumentar o salário mínimo e aprimorar a rede de segurança social, como o seguro-desemprego, são algumas das formas como o governo poderia intervir para resolver o problema do crescimento salarial estagnado, segundo Shierholz.
“O salário mínimo não está avançando em nível federal tão cedo,” ela acrescentou, observando que muitos estados recentemente aumentaram ou planejam aumentar seus mínimos. Outras ações no Congresso, como a Lei de Proteção ao Direito de Organizar, poderiam ajudar a fortalecer as proteções para os esforços de sindicalização, embora a aprovação da lei não seja provável em um futuro próximo, de acordo com Shierholz.
Fonte: www.cnbc.com
