Aprovação da Fusões entre Warner Bros. Discovery e Paramount Skydance
A Proposta e o Processo de Venda
Acionistas da Warner Bros. Discovery aprovaram, em uma votação preliminar realizada na quinta-feira, a proposta de fusão com a Paramount Skydance. Este movimento aproxima o processo de venda bastante comentado de sua conclusão.
A Paramount apresentou uma oferta de US$ 31 por ação para adquirir a totalidade da Warner Bros. Discovery, que inclui suas redes de televisão a cabo, como TNT, CNN e Discovery Channel, além do serviço de streaming HBO Max e o estúdio cinematográfico Warner Bros. Essa proposta é fruto de várias ofertas feitas desde setembro e de uma disputa acirrada com empresas como Netflix e Comcast.
Em fevereiro, o aumento da oferta por parte da Paramount para US$ 31 levou a Netflix a desistir de sua própria proposta de aquisição dos ativos de estúdio e streaming da Warner Bros. Discovery.
Detalhes da Oferta e Taxas de Rescisão
A proposta da Paramount também contempla uma taxa de rescisão de US$ 7 bilhões caso a fusão não obtenha a aprovação regulatória necessária. Além disso, a empresa concordou em arcar com a taxa de rescisão de US$ 2,8 bilhões que a Warner Bros. Discovery devia à Netflix em decorrência da rescisão do acordo entre ambas.
Em um comunicado divulgado na quinta-feira, a Paramount afirmou: "A aprovação dos acionistas marca mais um importante marco rumo à conclusão da nossa aquisição da Warner Bros. Discovery, baseando-se em nossas bem-sucedidas sindicâncias de capital e dívida e nos avanços nas aprovações regulatórias." A empresa expressou desejo de fechar a transação nos próximos meses, visando a criação de uma empresa de mídia e entretenimento de próxima geração que atenda melhor tanto à comunidade criativa quanto aos consumidores.
Expectativas Sobre a Conclusão da Transação
A Paramount e a Warner Bros. Discovery informaram que a conclusão do acordo está prevista para o terceiro trimestre, dependendo da aprovação dos órgãos reguladores. David Zaslav, CEO da Warner Bros. Discovery, declarou em um comunicado: "Nos últimos quatro anos, nossas equipes transformaram a Warner Bros. Discovery e devolveram a empresa à liderança do setor. A aprovação de hoje pelos acionistas é mais um marco importante para completar essa transação histórica, que proporcionará valor excepcional aos nossos acionistas. Continuaremos a trabalhar com a Paramount para finalizar as etapas restantes deste processo que criará uma empresa de mídia e entretenimento de próxima geração."
Recomendação de Aceitação do Acordo
A Instituição de Serviços de Aconselhamento para Acionistas, uma das principais consultorias de proxy, recomendou que os acionistas aceitassem o acordo, enfatizando que a proposta resultou de um processo de vendas competitivo e uma guerra de lances pública. Segundo a ISS, "os acionistas estão recebendo um prêmio significativo em relação ao preço das ações antes do acordo, há o risco potencial de não aprovação, e a consideração em dinheiro oferece liquidez e certeza de valor para os acionistas."
Rejeição de Pagamentos a Executivos
Embora os acionistas da Warner Bros. Discovery tenham votado "de maneira esmagadora" a favor do acordo com a Paramount, conforme divulgado pela Warner, não houve apoio para os pagamentos a executivos da companhia. Essa desaprovação não foi uma surpresa, uma vez que o relatório anterior da ISS havia aconselhado contra a aprovação do chamado "paracaídas dourado" para David Zaslav como parte do acordo. O pacote de saída de Zaslav inclui centenas de milhões de dólares em indenização e outras concessões acionárias ligadas à aquisição pela Paramount.
Entretanto, como se tratou de uma votação não vinculativa, os pagamentos a Zaslav e a outros executivos ainda serão realizados. O valor total dos pagamentos supera a soma de US$ 800 milhões e destaca uma regra fiscal obscura destinada originalmente a limitar os salários de CEOs, conforme noticiado recentemente pela CNBC. A ISS destacou os US$ 500 milhões em concessões acionárias propostas, além de "uma recente inclusão de um imposto sobre rescisão, avaliado em aproximadamente US$ 335 milhões", conhecido como o imposto de rescisão do paracaídas dourado. Essa taxação foi criada pelo Congresso na década de 1980 com a intenção de restringir o que muitos consideravam pagamentos exorbitantes a CEOs em caso de mudança de controle ou venda.
— Robert Frank, da CNBC, contribuiu para este relatório.
Fonte: www.cnbc.com