Perspectivas de Wall Street sobre a Meta Platforms
Os analistas de Wall Street estão se mostrando cada vez mais otimistas em relação à Meta Platforms, proprietária do Instagram e do WhatsApp, após uma reportagem da Reuters indicar que a empresa planeja demissões significativas devido ao aumento dos custos associados à inteligência artificial. De acordo com a matéria, publicada na última sexta-feira e citando três fontes próximas à situação, a Meta pode cortar 20% ou mais de sua força de trabalho. Conforme os últimos registros regulatórios, a Meta tinha cerca de 79 mil funcionários até 31 de dezembro. Esses cortes visam neutralizar os custos com infraestrutura de inteligência artificial e criar espaço para uma maior eficiência proporcionada por trabalhadores assistidos por IA.
Análise do Foco em Inteligência Artificial
Diversos analistas na Wall Street aplaudiram a nova ênfase do CEO da Meta, Mark Zuckerberg, em inteligência artificial generativa. Mark Shmulik, analista da Bernstein, mencionou que a Meta está buscando cortar 20% da força de trabalho, o que pode ser uma forma de eliminar excessos criados durante o período da Covid-19, destacando que a empresa já fez esforços para reduzir seu quadro funcional. "Dada a trajetória do Sr. Zuckerberg, uma mudança para uma organização centrada em IA é digna de atenção", acrescentou Shmulik.
Nos últimos 12 meses, a Meta tem atraído os principais pesquisadores de IA ao oferecer pacotes salariais que totalizam centenas de milhões de dólares. Ben Reitzes, analista da Melius Research, comentou: “Zuck está apostando alto, e isso é bom para os semiconductores de IA: Mark Zuckerberg está investindo pesado em IA. Ele tem contratado e adquirido empresas a um ritmo acelerado, fechando acordos relacionados a chips e até criando mais espaço para investir em IA através de grandes cortes de custos que, parece, estão sendo realizados." Ele destacou que, à medida que a empresa economiza mais dinheiro com o uso interno da IA e gera mais receita através de anúncios, pode-se esperar um aumento ainda maior nos gastos exorbitantes com capital da Meta ao longo do restante da década.
Brent Thill, analista da Jefferies, também enfatizou que a Meta está se transformando de "hype para eficiência." Thill mencionou que a redução de aproximadamente 20% no número de funcionários reforçaria a ideia de que a inteligência artificial está começando a proporcionar ganhos reais de produtividade em larga escala, além de ajudar a compensar um aumento significativo nos custos de capital associados à IA.
Expectativas dos Analistas
A maioria dos analistas manteve uma postura otimista em relação ao futuro da Meta. A seguir, são destacadas as opiniões de alguns dos principais analistas de instituições financeiras na Wall Street.
Morgan Stanley: Avaliação "overweight", preço-alvo de $825
O preço-alvo do banco implica um potencial de valorização de cerca de 35% em relação ao fechamento de sexta-feira da Meta, que foi de $613,19. “A META é a mais recente entre uma série de grandes empresas de tecnologia que estão começando a impulsionar uma maior eficiência por meio de ferramentas relacionadas à IA generativa. Relatos sugerindo cortes de 20% na força de trabalho poderiam representar um aumento de 5 a 10% no EBIT de 2027, proporcionando uma maior base de EBIT através de investimentos e torque à medida que os investimentos em receita se concretizam.”
JPMorgan: Avaliação "overweight", preço-alvo de $825
A instituição considera a Meta uma opção de maior risco e retorno em comparação a outras grandes empresas do setor. O crescimento da receita publicitária de 30% a partir de uma base muito alta é altamente impressionante, e a gestão demonstra segurança de que seu pipeline de produtos publicitários impulsionados por IA pode sustentar um crescimento forte. No entanto, dadas as dimensões dos investimentos, há pouca margem para erros ou espaço para uma desaceleração além da modesta.
Wells Fargo: Avaliação "overweight", preço-alvo de $856
O preço-alvo de 12 meses da Wells Fargo corresponde a uma valorização de 40%. “A Meta está fazendo uma aposta de mais de $500 bilhões em capacidade de computação para liderar em aplicações de IA para consumidores. As manchetes sobre atrasos nos modelos e a potencial redução de 20% na força de trabalho sugerem que a execução e a temporização continuam a ser riscos chave para os retornos deste ciclo de investimentos.”
Bank of America: Avaliação "buy", preço-alvo de $885
O alvo do banco prevê uma valorização futura de 44%. “Acreditamos que o relatório ressalta tanto os altos custos da infraestrutura de IA quanto os benefícios de custos para empresas que investem em P&D, resultando em maior eficiência através da programação. Supondo um custo marginal médio conservador de cerca de $500 mil por funcionário, a possível reestruturação poderia gerar até $7-8 bilhões em economias anuais, o que poderia mitigar parcialmente o crescimento das despesas GAAP de $45 bilhões em nosso modelo para 2026.”
Bernstein: Avaliação "outperform", preço-alvo de $900
O preço-alvo da Bernstein está 47% acima do fechamento da Meta na sexta-feira. “A Meta provavelmente é a melhor posicionada para mudar para uma organização habilitada para IA do futuro. Lembramos a rapidez com que a empresa reverteu sua trajetória após a pandemia, retornando às suas raízes de engenharia ao cortar cargos não técnicos e ‘nivelar’ camadas de gestão. A Meta possui a experiência necessária e pontos de prova internos, além de um líder que alcançou sucesso na última grande reestruturação — por que não estariam à frente na reconstrução da empresa do zero para ser ‘à prova de IA’?”.
Jefferies: Avaliação "buy", preço-alvo de $1000
O preço-alvo da Jefferies está 63% acima do fechamento mais recente da Meta. A redução de cerca de 20% no número de funcionários reforçaria a ideia de que a IA começa a entregar ganhos reais de produtividade em escala, ajudando a compensar um aumento significativo nos investimentos em capital relacionados à IA. O recado é não apenas sobre as margens melhores da Meta, mas também uma leitura mais abrangente para o setor de tecnologia/software, à medida que os investidores reavaliam a relação entre número de funcionários, crescimento e rentabilidade. Cada $1 bilhão em redução de despesas acrescenta cerca de $0,4 ao nosso EPS para 2026. A META continua a ser nossa principal escolha.
Needham: Avaliação "hold"
A empresa não forneceu um preço-alvo para as ações. "Acreditamos que existem vários riscos relacionados à IA que são específicos da META e que não são compartilhados por outros gigantes do setor. Uma pergunta comum que recebemos de acionistas da META é — a META deve cortar seus gastos com CapX? Embora desejássemos que as metas de retorno sobre investimento (ROIC) da META para seus investimentos em IA fossem mais de curto prazo, nossa resposta é ‘NÃO.’"
Melius Research
A empresa não forneceu uma classificação ou preço-alvo. "De maneira mais ampla, o aumento da infraestrutura da Meta reforça a visão de que os gastos com capital em IA em hiperescala continuarão a ser o principal motor nos segmentos de semicondutores e redes ao longo do restante da década. A magnitude dos gastos da Meta, juntamente com [Amazon Web Services], Microsoft, Google e Oracle, flui diretamente para a cadeia de suprimentos de IA que abrange computação, redes e interconexão óptica."
Fonte: www.cnbc.com
