Embora Warren Buffett, com 95 anos, ainda esteja presente neste ano, a programação do evento indica que ele não fará um discurso. Mesmo assim, mesmo com uma participação menos ativa, Buffett continua exercendo suas funções como presidente do conselho de administração da Berkshire e mantém a posição de maior acionista da companhia, detendo cerca de 30% do poder de voto e 13,7% da participação econômica.
Anualmente, entre 1965 e 2024, Buffett redigiu uma carta aos acionistas antes do evento anual, que é conhecido como “Woodstock para capitalistas”. A seguir, são apresentadas algumas das mais notáveis reflexões do “Oráculo de Omaha” em suas correspondências ao longo dos anos:
O melhor período de investimento? Para sempre
A Coca-Cola e a Apple figuram entre os investimentos mais prósperos da Berkshire Hathaway. No entanto, quando Buffett iniciou a compra de ações da Coca-Cola na década de 1980, tal decisão não era evidentemente a mais acertada. Ele afirmou em uma de suas cartas: “Fizemos compras relevantes de Federal Home Loan Mortgage Pfd. (Freddie Mac) e Coca-Cola. Esperamos manter esses ativos por muito tempo. Na verdade, quando possuímos participações em empresas excepcionais, com gestões excepcionais, nosso período favorito de investimento é para sempre”, declaração que fez na carta de 1989.
Nos anos subsequentes, a Berkshire adquiriu 400 milhões de ações da Coca-Cola, realizando um investimento total de aproximadamente US$ 1,3 bilhão. Atualmente, a empresa possui 9,3% da Coca-Cola, uma participação que é avaliada em mais de US$ 31 bilhões.
Não seja um pato
Em 1998, Buffett ofereceu um alerta sobre os perigos de superestimar o próprio impacto no mercado. Ele menciona o “pato vaidoso” que se orgulha de nadar após uma tempestade, acreditando que suas habilidades foram responsáveis por sua ascensão. “Um pato sensato compararia sua posição após a chuva com a dos outros patos no lago”, escreveu ele.
Buffett continuou a reflexão ao afirmar: “Então, qual foi nossa avaliação de ‘pato’ em 1997? Embora tenhamos nos esforçado bastante no ano passado, patos passivos que simplesmente investiram no índice S&P subiram quase tão rápido quanto nós.”
Onde erramos em 2008
Em sua carta de 2009, após a crise financeira, Buffett sinalizou um erro significativo do Wall Street. Ele comentou que, ao se escrever a história financeira da década, é imprescindível mencionar a bolha da internet no final da década de 1990 e a bolha imobiliária do início dos anos 2000. Contudo, ele destacou que a bolha dos títulos do Tesouro dos EUA no final de 2008 poderia ser considerada quase tão extraordinária.
Ele acrescentou que investidores que estavam “agarrados” a equivalentes de caixa e títulos públicos de longo prazo, confortados por declarações de que “caixa é rei”, poderiam enfrentar surpresas adversas. Buffett assinalou: “A aprovação, no entanto, não é o objetivo de investir. Na verdade, ela frequentemente é contraproducente, pois anestesia o cérebro e o torna menos receptivo a novos fatos ou à revisão de conclusões anteriores. Desconfie de investimentos que geram aplausos; os grandes movimentos geralmente são recebidos com bocejos”.
Apostando nos EUA
Em uma de suas cartas mais recentes, Buffett enfatizou como a natureza da empresa, sendo baseada nos Estados Unidos, contribuiu para o sucesso da Berkshire. Ele afirmou: “Na Berkshire, esperamos e desejamos pagar muito mais impostos na próxima década. Devemos isso ao país: o dinamismo dos Estados Unidos contribuiu enormemente para o sucesso que alcançamos — uma contribuição da qual sempre dependeremos. Contamos com o ‘vento favorável americano’ e, embora ele às vezes tenha enfraquecido, sua força propulsora sempre retornou.”
Buffett continuou dizendo: “Investo há 80 anos — mais de um terço da existência do nosso país. Apesar da tendência — quase entusiasmo — dos cidadãos à autocrítica e à dúvida, nunca vi um momento em que fizesse sentido apostar contra os Estados Unidos no longo prazo. E duvido muito que qualquer leitor desta carta tenha uma experiência diferente no futuro.”
‘O cassino agora está em muitas casas’
Em 2024, Buffett fez observações que se mostraram quase proféticas sobre o comportamento desordenado dos mercados, antes mesmo do surgimento dos mercados de previsão em Wall Street. Ele destacou: “Embora o mercado de ações seja hoje muito maior do que nos nossos primeiros anos, os participantes atuais não são mais estáveis emocionalmente nem mais bem preparados do que quando eu estava na escola. Por algum motivo, os mercados hoje exibem um comportamento muito mais parecido com um cassino do que quando eu era jovem. O cassino agora está presente em muitas casas e tenta seus ocupantes diariamente.”
Buffett enfatizou uma verdade sobre a vida financeira: “Wall Street — no sentido figurado — quer que seus clientes ganhem dinheiro, mas o que realmente entusiasma seus participantes é a atividade frenética. Nesses momentos, qualquer tolice que possa ser vendida será vendida com vigor — não por todos, mas sempre por alguém.”
Aprendendo com o mestre
O sucessor de Buffett, Greg Abel, deu continuidade à tradição anual ao redigir sua primeira carta aos acionistas em fevereiro. Ele começou reconhecendo o trabalho de Buffett: “Warren Buffett é, sem dúvida, o maior investidor de todos os tempos, com gerações beneficiadas por sua maestria em investimentos”, escreveu Abel. “Ele também foi um CEO extraordinário, executando sua visão de construir um grande negócio de seguros desde a aquisição da National Indemnity em 1967 e utilizando o ‘float’ [parcela das ações de uma empresa em livre negociação na Bolsa] para realizar investimentos bem-sucedidos em diversos setores da economia, com foco nos Estados Unidos. (Para grande frustração de Warren, esta carta começa com essas observações — mas todos sabemos que são verdadeiras.)”
Fonte: einvestidor.estadao.com.br
