Situação da Situational Awareness no Mercado de Ações
Desempenho do Hedge Fund
Um recente registro regulatório de Leopold Aschenbrenner revela que a empresa Situational Awareness investiu em um conjunto de ações de inteligência artificial logo antes de essas ações se tornarem algumas das maiores vítimas do mercado em julho. No final de junho, as cinco maiores participações acionárias divulgadas pelo hedge fund incluíam Sandisk, Micron Technology, Bloom Energy, Taiwan Semiconductor Manufacturing e Nebius Group, conforme indicado em um documento 13F publicado na sexta-feira. Todas essas ações sofreram perdas significativas no mês seguinte, o que empurrou o fundo para a beira da falência e o forçou a se desfazer de grande parte de seu portfólio de ações públicas para a Citadel.
Queda das Ações
As ações da Sandisk, que era a maior posição listada nos EUA do fundo, avaliada em US$ 5,7 bilhões, caiu quase 47% em julho. Micron, que estava logo atrás com uma avaliação de US$ 5,6 bilhões, registrou uma queda de quase 29%. Bloom Energy viu suas ações deslizarem 32%, enquanto a Taiwan Semiconductor perdeu 15% e a Nebius caiu 31%. O registro revelou que Aschenbrenner estava aumentando agressivamente suas participações em várias dessas ações que logo enfrentariam o impacto negativo da venda de ações relacionadas à IA.
Exposição a Outras Ações
O fundo também possuía US$ 745 milhões em CoreWeave, outra empresa de infraestrutura de IA que foi afetada pela queda de julho. A Situational Awareness havia construído sua estratégia em torno de uma das trades mais quentes de Wall Street: a compra de empresas que se esperava fornecerem chips de memória, data centers, energia e outras infraestruturas necessárias para o crescimento da IA, ao mesmo tempo em que apostava contra empresas de software que Aschenbrenner considerava vulneráveis à disrupção causada pela própria IA.
Resultados Anteriores
Essa estratégia funcionou de maneira espetacular durante grande parte da curta história do fundo. Antes da queda de julho, a Situational Awareness havia gerado ganhos superiores a 1.000% desde sua fundação, conforme reportado pelo Wall Street Journal em junho. No auge do verão, o fundo gerenciava aproximadamente US$ 45 bilhões em ativos.
Crise de Liquidez
Contudo, a reversão abrupta em muitas de suas ações mais importantes, combinada com perdas em outros ativos do portfólio e o uso de alavancagem, rapidamente resultou em uma crise de liquidez. Até 30 de julho, após ser forçado a se desfazer de suas apostas alavancadas em ações—incluindo nomes que sofreram grandes perdas, como SK Hynix e CoreWeave—para a Citadel de Ken Griffin a um preço inferior ao de mercado, o valor das participações do fundo havia caído para cerca de US$ 10 bilhões. O documento 13F capture apenas as posições longas listadas nos EUA mantidas até 30 de junho e, portanto, não fornece uma imagem completa das exposições da Situational Awareness ou das transações que levaram suas perdas.
Fonte: www.cnbc.com
