Contexto da Semana
A terceira semana de novembro promete ser menos intensa e mais curta para os brasileiros, em razão do feriado da Consciência Negra, que ocorrerá na quinta-feira (14), dia em que a Bolsa de Valores brasileira estará fechada. No entanto, há algumas informações relevantes que estarão no centro das atenções do mercado durante esse período.
Divulgação do PIB Japonês
No domingo à noite, ocorrerá a divulgação do produto interno bruto (PIB) do Japão, prevista para às 20h50. Este dado ganha importância especialmente devido aos recentes desenvolvimentos econômicos no país, que incluem um crescimento significativo da dívida pública e a sinalização do Banco do Japão (BoJ) sobre a necessidade de aumentar os juros.
Expectativas do Banco Central do Brasil
Na manhã de segunda-feira, às 9h, o Banco Central brasileiro divulgará o Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br), que é considerado pelo mercado uma prévia do PIB. Em seguida, na quarta-feira, o Banco Popular da China tomará uma decisão a respeito da taxa de juros no país asiático, o que também será observado atentamente pelos investidores.
PIB do Japão e o Mercado Brasileiro
A recém-eleita primeira-ministra japonesa, Sanae Takaichi, declarou na última semana que, embora a inflação no Japão esteja acima da meta estabelecida pelo Banco do Japão, ainda é prematuro afirmar que o país tenha superado a fase de deflação. Essa sinalização reforça a expectativa de que Takaichi adote uma abordagem mais expansionista em sua política fiscal.
Uma orientação fiscal mais expansiva pode motivar o BoJ a ajustar sua política monetária, tornando-a ligeiramente mais restritiva, do que o mercado prevê atualmente. Isso poderia culminar em um aumento na taxa básica de juros ainda no primeiro semestre de 2026. A possibilidade de altas de juros no Japão pode coincidir com o início de um ciclo de cortes de taxa pelo Comitê de Política Monetária (Copom) brasileiro. Tal cenário pode apressar o desmonte das operações de carry trade e impactar negativamente o valor do real em relação às principais divisas conversíveis.
Influência do Setor de Serviços no IBC-Br
O setor de serviços, que está alcançando máximas históricas, poderá exercer uma influência favorável sobre o IBC-Br, conforme previsão para o indicador de atividade do Banco Central, que deve registrar uma leve variação positiva em setembro.
Embora tenha havido declínios no comércio varejista (-0,3%) e na produção industrial (-0,4%), os avanços verificados no setor de serviços e no varejo ampliado são consideradas forças que devem determinar o desempenho do IBC-Br nesse mês. Modelos estatísticos apontam para uma variação marginal, estimada em cerca de 0,1%. Mesmo que essa previsão se confirme, ela não deve alterar a dinâmica recente do indicador, que está projetado para apresentar uma queda de 0,7% no terceiro trimestre.
Decisão de Juros na China
O desempenho do setor industrial na China, que ficou abaixo do esperado, não deve resultar em mudanças na condução da política monetária pelo Banco Popular da China (PBoC). Após um desempenho industrial menos robusto do que o projetado, espera-se que o PBoC mantenha inalteradas as taxas de juros de um e cinco anos no mês de outubro.
A queda na taxa de desemprego, que passou de 5,2% para 5,1%, combinada com um aumento ligeiramente superior ao esperado nas vendas do varejo, pode adiar temporariamente os planos do PBoC de expandir ainda mais a flexibilização monetária que seria necessária para garantir o atendimento das metas de crescimento econômico do país.
Fonte: www.moneytimes.com.br
