Expectativas para a Economia dos EUA em 2026
A economia dos Estados Unidos está prestes a receber uma série de impulsos em 2026, posicionado o setor bancário como um dos mais atraentes para investimentos, de acordo com o Bank of America. O analista Ebrahim Poonawala afirmou que mantém uma recomendação de "overweight" para os bancos em uma economia "em alta". Ele destacou que cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve, aumento nas restituições de impostos para os consumidores, desregulamentação e "ampla disponibilidade de crédito" estimularão o crescimento no próximo ano.
Taxas de Juros e Impostos
Espera-se que o Federal Reserve reduza sua taxa de juros básica pelo menos duas vezes em 2026, segundo o instrumento FedWatch do CME Group. Além disso, a média das restituições de impostos tende a aumentar ligeiramente quando as declarações de 2025 forem apresentadas, ao mesmo tempo em que a administração Trump continua a relaxar as regulamentações para as empresas.
Desempenho Recente dos Bancos
O desempenho recente do setor bancário pode ser visto como um indicativo do que está por vir. Apenas quatro dias de negociação em 2026, o Invesco KBW Bank ETF (KBWB) registrou uma valorização de 5,2%, superando a alta de 1,5% do S&P 500. Entre os maiores ganhadores do fundo até o momento, destacam-se:
- Goldman Sachs: aumento de 8,7%
- Capital One: 6,4%
- Citizens Financial: 6,4%
- Comerica: 6,4%
- Fifth Third: 6,3%
Atração pelo Setor Bancário
Poonawala também mencionou que o grupo apresenta uma avaliação atraente. Segundo ele, os bancos oferecem "defensibilidade", com os bancos globalmente sistematicamente importantes (GSIB) negociando a 14 vezes o lucro por ação (P/E) de 2026, o que representa um desconto de 30% em relação às 20 vezes para o peso igual do S&P.
Ele explicou que a reavaliação dos GSIB está fundamentada em:
- Redução do custo de capital à medida que os bancos recuperam o controle da gestão de capital e se beneficiam de um cenário de crédito benigno.
- Melhoria nos Retornos Sobre o Capital Tangível (ROTCE), à medida que sinergias de escala e diversificação são extraídas.
- Reestruturação dessas instituições como histórias de crescimento secular, que não sofrem mais com um aumento constante e imprevisível das regulamentações.
- Melhora da posição competitiva em relação a instituições financeiras não bancárias.
Seleção de Ações
Dentre as escolhas do analista para aproveitar um possível crescimento no setor bancário, estão bancos como Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup e Bank of New York Mellon. Poonawala também destacou alguns "super-regionais", como KeyCorp e Citizens.
Fonte: www.cnbc.com
