Papel do Inter Apresenta Queda Significativa
As ações do Inter (INTR) estão sofrendo uma das maiores quedas em três anos, após a divulgação de resultados que despertaram preocupações sobre a qualidade dos ativos do banco. Por volta das 15h42, a ação despencava 14,41%, cotada a US$ 6,71 na Nasdaq, sendo esta a maior desvalorização desde janeiro de 2023, conforme dados da Investing.
Resultados Operacionais e Impactos no Mercado
Embora tenha reportado um lucro recorde de R$ 395 milhões, representando um crescimento de 37,8%, e um ROE (retorno sobre o patrimônio líquido) de 15,5%, com um avanço de 0,4 ponto percentual, o mercado reagiu negativamente, principalmente devido ao aumento do índice de inadimplência.
Os indicadores relacionados à qualidade dos ativos apresentaram deterioração. O índice de inadimplência acima de 90 dias atingiu 5,1%, com um aumento de 0,5 ponto percentual em relação ao ano anterior. A inadimplência considerada curta também sofreu elevação, passando de 4,3% para 4,6%, uma alta de 0,3 ponto percentual.
Cenário Econômico e Custos de Risco
Com a deterioração do cenário econômico, o custo do risco subiu para 5,6%, sugerindo que, segundo a análise da XP, o crescimento está se sustentando à custa da qualidade dos ativos.
“Em nossa avaliação, essa deterioração torna-se um ponto de atenção à medida que superou a alta observada nos NPLs (empréstimos bancários em atraso) de forma sazonal no início de 2025, mesmo que o mix de crédito seja mais colateralizado”, afirmam os analistas.
A queda das ações reflete também um ambiente macroeconômico mais fraco, além do aumento no saldo de cartões de crédito remunerados e na evolução do crédito consignado privado, somado aos efeitos sazonais enfrentados pelo mercado.
Preocupações Adicionais e Desempenho abaixo do Esperado
Outras preocupações foram levantadas. O Safra destacou que os resultados do Inter não atenderam às estimativas do consenso, com um desempenho insatisfatório, especialmente em função da redução da receita líquida de juros.
Os empréstimos consignados privados mantiveram um ritmo de crescimento moderado, com um aumento de R$ 600 milhões em relação ao trimestre anterior. Já o crescimento dos empréstimos imobiliários continua se destacando, o que ajuda a limitar os efeitos sobre a composição da carteira.
“Por conta disso, alertamos para algumas tendências na qualidade dos ativos, principalmente o aumento de 60 pontos-base na inadimplência de curto prazo em comparação ao trimestre anterior, apontando para um possível sinal de deterioração, que não pode ser simplesmente atribuído à composição da carteira”, ressalta a análise.
Perspectivas para o Inter e Metas Estratégicas
De acordo com o compromisso do Safra, as atuais preocupações em relação às tendências do setor podem gerar questionamentos sobre o apetite ao risco do Inter no mercado.
É importante ressaltar que o banco possui uma ambiciosa meta estratégica denominada “60-30-30”, que almeja alcançar 60 milhões de clientes, um índice de eficiência de 30% e um ROE de 30% até 2027. Essa estratégia é focada na rentabilidade da carteira de crédito e na otimização de custos para potencializar os lucros.
A recomendação para os investidores é neutra, com um preço-alvo estabelecido em US$ 10.
Fonte: www.moneytimes.com.br
