Aumento Significativo do Dividendo da Nvidia
O recente aumento significativo do dividendo da Nvidia pode criar um precedente para que outras grandes empresas de tecnologia sigam o mesmo caminho. A fabricante de chips tem observado uma demanda "parabólica" por seus chips de inteligência artificial em centros de dados. A empresa anunciou que irá expandir sua atuação fornecendo chips para computadores pessoais, uma iniciativa que, segundo o CEO Jensen Huang, pode "reinventar o PC".
Esse aumento na demanda tem proporcionado um fluxo de caixa substancial para a empresa, que recentemente revelou planos de devolver ainda mais dinheiro aos acionistas. A Nvidia declarou um aumento de 2.400% no dividendo, passando de um centavo por ação por trimestre para 25 centavos por ação. Além disso, a empresa anunciou um programa de recompra de ações no valor de 80 bilhões de dólares. O pagamento do dividendo ocorrerá em 26 de junho para os acionistas que estiverem registrados até quinta-feira.
Impacto no Mercado de Dividendos
Após o inesperado aumento do dividendo, os futuros de dividendos subiram de dois a três pontos ao longo da curva, refletindo a expectativa de um acréscimo nas estimativas de consenso para 2027 em diante, segundo o estrategista Maxwell Grinacoff, do UBS. "Acreditamos que isso pode potencialmente abrir a porta para outras empresas bem posicionadas no S&P 500, que possuem rendimentos de fluxo de caixa livre saudáveis, começarem a pagar ou aumentar dividendos como parte de seus programas de retorno aos acionistas," acrescentou.
Crescimento dos Dividendos no Setor de Tecnologia
Grinacoff observou que o setor de tecnologia se tornou o maior pagador de dividendos dentro do S&P 500 pela primeira vez na história. Ele prevê que o crescimento dos dividendos nos próximos cinco anos provirá principalmente de empresas de tecnologia, com destaque para Nvidia e Amazon. Vale ressaltar que a Amazon ainda não paga dividendos. Mesmo assim, os dividendos no setor de tecnologia continuam sendo bastante modestos, com muitos rendimentos abaixo de 1%. Atualmente, a Nvidia apresenta um rendimento de 0,46%, enquanto a Apple tem um de 0,35% e a Microsoft 0,85%. A Alphabet, que oferece 0,25%, também anunciou recentemente um aumento no dividendo, elevando-o em 5% para 22 centavos por ação, com pagamento programado para 15 de junho para acionistas que estiverem registrados até 8 de junho.
A Gestão do Fluxo de Caixa
De acordo com Kevin Simpson, fundador e CEO da Capital Wealth Planning, as empresas somente têm quatro opções para gerenciar seu caixa: quitar dívidas, investir em despesas de capital ou realizar aquisições, pagar dividendos ou recomprar suas próprias ações. Simpson está considerando a Nvidia para seu portfólio de crescimento de dividendos e já possui ações da empresa em sua estratégia de opções de compra cobertas. Com o fluxo de caixa elevado proveniente das grandes empresas de tecnologia, ele acredita que em breve essas empresas seguirão o exemplo da Nvidia, aumentando ou iniciando a distribuição de dividendos. "Elas não precisam optar entre crescimento e dividendos, pois terão tanto fluxo de caixa livre que eu esperaria que elas também seguissem essa tendência," disse Simpson. "As empresas de tecnologia poderiam superar o crescimento dos dividendos em toda a indústria."
Futuro dos Líderes de Tecnologia como Aristocratas de Dividendos
Para Seth Hickle, CIO da Mindset Wealth Management, os líderes de tecnologia atuais estão a caminho de se tornarem aristocratas de dividendos no futuro. Esses aristocratas são empresas que aumentaram seus pagamentos de dividendos todos os anos ao longo dos últimos 25 anos. "Embora o aumento do dividendo da Nvidia não tenha sido significativo do ponto de vista da renda, acredito que o sinal que ele transmitiu é importante," comentou Hickle. "Refere-se mais à maturidade de uma empresa, sinalizando que as líderes em inteligência artificial estão evoluindo para franquias geradoras de caixa."
Expectativas sobre os Dividendos
Daniel Peris, autor de "The Ownership Dividend" e responsável pelo grupo de dividendos de valor estratégico da Federated Hermes, não se surpreende com o movimento das empresas de tecnologia em direção aos dividendos. Em seu livro, lançado em 2024, Peris delineou a mudança de paradigma que ele espera no mercado à medida que os dividendos retornem à moda. Ele antecipou que, à medida que as taxas de juros normalizarem, os dividendos crescerão. Atualmente, o rendimento de 10 anos dos títulos do Tesouro está em torno de 4,5%, o que ele considera uma taxa base normalizada. No entanto, houve um efeito de atraso, e muitos pagamentos continuam pequenos, o que torna sua previsão um "pouco antecipada".
Atualmente, o rendimento de dividendos do S&P 500 está em 1,01%. Com o passar do tempo, tornará-se mais difícil para as empresas resistirem à pressão para elevar os dividendos, "a menos que consigam produzir algo tão incrível que desafie qualquer expectativa padrão," acrescentou Peris. "A cada dia, mês ou trimestre em que as taxas base se normalizarem, a expectativa de um retorno em dinheiro em linha ou superior a isso torna-se uma expectativa razoável," afirmou.
Prognósticos de Aumento dos Dividendos
Entretanto, Joe Tigay, gerente de portfólio do Rational Equity Armor Fund, não vê muitos exemplos seguindo os passos da Nvidia em relação ao aumento de dividendos. "Por enquanto, olhando para o ambiente atual, acredito que a Nvidia estará sozinha nessa situação," comentou.
Em relação a possíveis próximas iniciativas em dividendos, Simpson está de olho na Amazon como um potencial candidato para iniciar a distribuição de dividendos, embora não acredite que isso aconteça em breve. "A Amazon optou por reinvestir cada dólar disponível de volta nos negócios, seja em AWS, logística, publicidade, saúde, infraestrutura de IA, ou novas iniciativas de crescimento," analisou Simpson. "O que está mudando é a quantidade de caixa que esses negócios estão gerando. Em algum momento, os acionistas podem começar a questionar se cada dólar adicional precisa ser reinvestido ou se parte deve ser devolvida diretamente aos investidores."
Hickle também espera que a Amazon comece a pagar dividendos futuramente, considerando as pressões de outras empresas de tecnologia. No entanto, ele está focado em outras empresas que têm um histórico de aumento de dividendos e recompra de ações. "Temos empresas que estão à beira de se tornarem verdadeiros gigantes dos dividendos," disse Hickle, citando a Broadcom, Texas Instruments, Qualcomm, Cisco e Oracle. Com exceção da Oracle, os demais apresentam rendimentos acima de 1%, com a Texas Instruments liderando com 1,83%.
Tigay, da Equity Armor, não prevê um influxo de aumentos em dividendos, mas afirmou que algumas outras empresas de chips podem seguir o exemplo da Nvidia. "Eu adoraria ver a AMD realizar essa prática," disse ele. "A AMD seria recompensada pelo mercado se fizesse isso, mas o mais importante para a AMD é ter produtos que vendem e que consigam acompanhar a Nvidia."
Fonte: www.cnbc.com
