Wall Street e o Relatório de Empregos dos EUA
Desempenho do Mercado de Trabalho
O relatório de empregos dos Estados Unidos, divulgado recentemente, trouxe números insatisfatórios, apontando a criação de apenas 22.000 postos de trabalho em agosto. Este valor está abaixo da previsão mais conservadora para o mês, que era de 75.000 novos empregos, segundo o Dow Jones. As revisões de dados de meses anteriores também se mostraram problemáticas. O Bureau of Labor Statistics revisou o total de empregos em junho para uma perda líquida de 13.000, enquanto os dados de julho foram revisados para cima em 6.000, totalizando 79.000, ainda assim abaixo da estimativa de consenso da ocasião.
Reação do Mercado
Apesar do relatório decepcionante, o mercado financeiro reagiu com resiliência. Os futuros do S&P 500 mantiveram seus ganhos, enquanto os contratos relacionados ao Dow Jones Industrial Average se recuperaram de uma breve queda. Esse comportamento é, em parte, devido ao fortalecimento das expectativas de uma redução de 25 pontos-base nas taxas de juros pelo Federal Reserve. Além disso, as possibilidades de um corte de meio ponto, uma redução maior, também voltaram a ser consideradas, mesmo que de forma cautelosa. A ferramenta FedWatch do CME Group indica uma chance de 12% para essa redução de 50 pontos-base em setembro, um aumento em relação à possibilidade de zero na quinta-feira anterior.
Expectativas sobre As Taxas de Juros
Ian Lyngen, chefe da estratégia de taxas nos EUA do BMO, comentou após a divulgação do relatório de empregos às 8h30 ET: "No geral, foi um lançamento decepcionante que iniciará a conversa sobre se o FOMC deve cortar 50 pontos-base na reunião do dia 17 de setembro. Estamos ainda na expectativa de um corte de 25 pontos-base, mas reconhecemos que as revisões de referência e a CPI da próxima semana podem alterar a percepção do mercado sobre a adequação de um corte de um quarto de ponto."
Impacto nos Rendimentos e no Ouro
O aumento das apostas por um afrouxamento nas taxas do Fed levou a uma queda acentuada nos rendimentos dos títulos do Tesouro e fez com que o ouro alcançasse novos recordes. O rendimento do título do Tesouro de 10 anos ficou em 4,076%, apresentando uma queda de 10 pontos-base. Os futuros do ouro subiram 1% para um recorde histórico de $3.644,90 a onça.
Opiniões de Especialistas
Art Hogan, estrategista-chefe de mercado da B. Riley Wealth, comentou sobre o relatório de empregos: "Embora o relatório de empregos tenha sido mais fraco do que o esperado, ele mantém as portas abertas para que o Fed corte taxas na reunião de 17 de setembro. A grande questão para os mercados é qual será o novo normal de aumentos mensais em empregos que manterá a taxa de desemprego inalterada. No ano passado, esse número variava entre 100.000 e 150.000, mas este ano, com a imigração limitada e a aposentadoria da geração baby boomer, é provável que esteja mais próximo de 50.000."
Saira Malik, responsável pelas áreas de ações e renda fixa da Nuveen, afirmou durante uma entrevista ao programa "Squawk Box": "Isso dá ao Fed o sinal verde para cortar em 25 pontos-base, e eu acredito que dará margem para considerar cortes de 50 pontos-base na reunião do FOMC deste mês de setembro, e esse é um dos motivos pelos quais os mercados estão positivos."
Joe Gaffoglio, CEO da Mutual of America Capital Management, mencionou: "O relatório de empregos mais fraco para agosto não foi uma surpresa, considerando que o Bureau of Labor Statistics revisou os últimos relatórios para refletir menos ganhos de empregos do que o inicialmente reportado. O mercado de trabalho continua a mostrar sinais de cansaço, já que as empresas estão hesitando em contratar devido à incerteza em torno da direção da inflação, tarifas e a força da economia subjacente."
Jeff Schulze, chefe de estratégia econômica e de mercado da ClearBridge Investments, destacou: "A divulgação da folha de pagamentos de agosto não diminuiu os temores de um cenário recessivo no mercado de trabalho, com a criação de empregos permanecendo praticamente estagnada. Nada no relatório de hoje altera a perspectiva para um corte nas taxas em setembro, já que as preocupações com o mercado de trabalho superam o desejo de esperar por mais clareza em relação à inflação induzida por tarifas."
Bret Kenwell, analista de investimentos dos EUA na eToro, observou: "À medida que nos aproximamos de sexta-feira, a confiança cresceu a ponto de quase garantir que o Fed cortará as taxas mais tarde neste mês — e o relatório de hoje adiciona ainda mais peso a essa possibilidade. A inflação está se movendo na direção errada, mas o mesmo ocorre com o mercado de trabalho. Nessa situação, o Fed precisa abordar o maior dos dois riscos, que é a deterioração do mercado de empregos."
Lara Castleton, chefe de construção e estratégia de portfólio da Janus Henderson Investors, finalizou: "O resultado claramente mostra que o mercado de trabalho está esfriando, mas isso não representa um colapso. Apesar do dado fraco, o mercado de trabalho ainda está gerando empregos, e uma taxa de desemprego de 4,3% permanece historicamente saudável. As ações estão reagindo positivamente, e os rendimentos dos bônus caíram, já que esse resultado mais brando consolida um corte na taxa do Fed em setembro, com a porta aberta para mais afrouxamento até o final do ano."
