Mudanças no Mercado de AI
Situação Atual do Hedge Fund
Após pouco mais de uma semana do desinvestimento forçado do hedge fund Situational Awareness, o mercado de inteligência artificial parece estar se reestruturando após um mês de julho tumultuado que afetou as lideranças tradicionais. O desempenho recente de ações como Microsoft, Corning, Eaton, Intel e Amazon demonstra que a negociação em torno da inteligência artificial está se consolidando, refletindo a resiliência do setor.
Desempenho do Portfolio
Desde o fechamento em 29 de julho até a última quinta-feira, todas as dez ações mais valorizadas no portfolio são de empresas ligadas à inteligência artificial. Este fato é ainda mais impressionante, considerando que, no mês de julho, nove das dez ações estavam em queda. A exceção foi a Microsoft, que, após um desempenho fraco em junho, começou a se recuperar em julho. Na manhã de 30 de julho, Jim Cramer observou que a situação do Situational Awareness poderia ter impacto no mercado, especialmente após relatos sobre uma possível chamada de margem.
Estratégias de Compra e Venda
O fundo, presidido pelo ex-pesquisador da OpenAI, Leopold Aschenbrenner, havia adotado uma estratégia de alavancagem significativa, apostando principalmente em provedores de infraestrutura de AI, como fabricantes de chips, e fazendo apostas contra empresas de software empresariais, que transitavam por riscos percebidos. Nas semanas seguintes, essas negociações bem-sucedidas nos meses anteriores começaram a falhar, resultando em uma série de vendas forçadas. Jim destacou que, quando indivíduos obrigados a vender saem do mercado, isso pode sinalizar um novo ponto de virada.
Reação do Mercado
O mercado reagiu positivamente na quinta-feira passada, quando ações de semicondutores e fornecedores de data centers dispararam, enquanto o grupo de softwares em recuperação fez uma pausa. O retorno de empresas como Corning e Intel não foi apenas uma resposta imediata a esse evento, mas foi apoiado por notícias que reafirmaram a força do crescimento no campo de inteligência artificial, incentivando os investidores a se reposicionarem em ações anteriormente consideradas depreciadas.
Investimentos Recentes
Como parte desse movimento, foi feita a aquisição de mais ações de Corning, Intel e da fornecedora de materiais semicondutores Qnity Electronics. Na última quinta-feira, a Micron Technology, fabricante de chips de memória, também foi adicionada à nossa lista de observação.
Relatório de Resultados
Relatórios de resultados têm fortalecido o desempenho dos nossos vencedores recentes, além da sessão da última quinta-feira. As empresas que fornecem infraestrutura para a inteligência artificial estão começando a receber reconhecimento, com um destaque específico para a Microsoft. Na noite de quarta-feira, a gigante da tecnologia reportou números impressionantes para sua unidade Azure e uma aceitação surpreendente para seu assistente de AI, o Copilot. O desempenho dessas divisions, combinado com um fluxo de caixa livre robusto em comparação com os concorrentes, ajudou a dissipar as preocupações dos investidores a respeito dos gastos em inteligência artificial.
Desempenho da Amazon
O relatório de lucros da Amazon na semana passada também foi um marco fundamental para a recuperação do setor de AI. O crescimento de 37% nos serviços da Amazon Web Services, que superou expectativas, foi um ponto positivo, mas o que realmente impressionou foi a defesa de Andy Jassy, CEO da Amazon, em relação aos investimentos agressivos da empresa em AI. Isso deu aos investidores uma nova perspectiva sobre o retorno potencial desses investimentos, reforçando a continuidade do ciclo de investimentos.
Impacto nos Fornecedores
Esse cenário favorável beneficiou não apenas a ação da Amazon, mas também várias empresas fornecedoras, incluindo fabricantes de chips, Corning, e GE Vernova, que fornece turbinas a gás, além da Eaton, conhecida por seus equipamentos elétricos e tecnologias de resfriamento para servidores de AI. Fornecedores estão se beneficiando ainda mais com a elevação nas previsões de gastos em capital por empresas como Amazon, a controladora do Google, Alphabet, e o Meta Platforms, que mostraram intenções de aumentar seus investimentos.
Desempenho da Nvidia
A inclusão da Nvidia entre os dez principais desempenhos é especialmente encorajadora, considerando que a fabricante de chips de AI enfrentou um ano frustrante até agora, com o estoque tendo avançado apenas 2% antes do fechamento de 29 de julho. Desde então, as ações dispararam, e parte desse movimento pode ser atribuída ao relatório de resultados da SpaceX, onde o CEO Elon Musk anunciou que a empresa irá utilizar exclusivamente chips da Nvidia em seus data centers e planeja investimentos significativos em nova capacidade computacional no próximo ano.
Cibersegurança e AI
Os únicos integrantes do nosso top 10 que não oferecem infraestrutura de AI são a CrowdStrike e a Palo Alto Networks. Essas empresas de cibersegurança emergiram como vencedoras no cenário de inteligência artificial, especialmente devido ao aumento do risco de ciberataques na era da AI. Seus papéis tiveram uma valorização notável, especialmente ao longo da primavera até julho, e a dinâmica mudou para um aumento de preços à medida que se tornaram mais evidentes as vulnerabilidades de sistemas em uso.
Conclusão
O comércio de AI está significativamente diferente do que estava anteriormente no ano, com pelo menos um comprador alavancado fora do jogo. A recuperação recente é respaldada por fundamentos que fornecem uma base mais sólida.
Fonte: www.cnbc.com
