Na aposentadoria, a exposição a ações é o fator decisivo para o seu sucesso financeiro.

Atenção aposentados: Ser excessivamente conservador com seus investimentos após deixar o mercado de trabalho aumenta a probabilidade de que você fique sem dinheiro durante a aposentadoria.

Muitos aposentados podem ter ouvido de amigos ou familiares que devem adotar uma abordagem conservadora em relação a seus investimentos durante a aposentadoria. No entanto, a sabedoria convencional mudou. O pensamento atual entre os consultores financeiros indica que as ações devem representar uma parte significativa do portfólio de cada aposentado — muitas vezes entre 40% e 80% — para gerar renda e mitigar riscos relacionados à inflação e à longevidade.

No passado, havia uma regra geral que recomendava reduzir a parte acionária de um portfólio assim que se aposentava, para cerca de 30%, na melhor das hipóteses, afirmou Cheri Belski, chefe de soluções de gestão de investimentos da LPL Financial em Fort Mill, Carolina do Sul. “A nova maneira de pensar é ser intencional sobre a aposentadoria, não conservadora.”

Não existe uma alocação única que se adeque a todos os indivíduos que estão no início da aposentadoria. Em vez disso, determinar a exposição apropriada a ações requer uma análise cuidadosa, levando em consideração fatores como idade da conta, tolerância ao risco, renda, ativos, necessidades de gastos e impostos, para aumentar a probabilidade de que o patrimônio dos aposentados dure 30 anos ou mais. Os riscos são particularmente elevados, uma vez que mais de 11.200 americanos completam 65 anos todos os dias — ou mais de 4,1 milhões a cada ano — de 2024 a 2027, de acordo com estimativas do Retirement Income Institute da Alliance for Lifetime Income.

“Para mim, as ações não estão relacionadas a correr mais riscos; trata-se de dar ao seu portfólio uma chance de se acompanhar com sua vida”, disse Belski. “Você provavelmente terá 30 anos de aposentadoria. Você quer garantir que tenha os ativos necessários para sustentá-la.”

A seguir, estão as informações que os aposentados precisam saber sobre a inclusão de ações em seus portfólios de investimento.

Risco de longevidade e inflação exigem crescimento do portfólio

“Você precisa de uma alocação de portfólio que tenha benefícios de crescimento a longo prazo, e as ações podem servir a esse propósito — para enfrentar o risco de longevidade e a inflação”, afirmou Stuart Katz, diretor de investimentos da Robertson Stephens em São Francisco. Não é necessário ser excessivamente agressivo, mas, sim, a abordagem na aposentadoria deve ser “crescimento com guardrails”, acrescentou.

Collin Lindsey, diretor administrativo e gerente de patrimônio do Lindsey Trost Group of Steward Partners em Lake Oswego, Oregon, geralmente recomenda que os clientes na faixa dos 60 e poucos anos aloque cerca de 40% a 60% em ações, dependendo de outros recursos de aposentadoria, estilo de vida, necessidades e perfil de risco. O portfólio acionário pode incluir ações individuais, fundos negociados em bolsa (ETFs), trusts de investimento em unidades e REITs, dependendo das metas do cliente. Lindsey recomenda que os aposentados limitem a volatilidade em seus portfólios sempre que possível. Isso pode incluir evitar ativos de alta volatilidade, como ofertas públicas iniciais (IPOs). Um exemplo recente disso é a SpaceX, que desde sua primeira negociação em 12 de junho, perdeu mais de US$ 500 bilhões em valor de mercado. “Se você sofrer uma grande queda e precisar retirar o dinheiro para viver, nunca mais conseguirá recuperá-lo”, disse Lindsey.

Diversificação também continua a ser importante em um portfólio de aposentados. Dentro das ações, os aposentados devem ter participações internacionais e ações com diferentes capitalizações de mercado. Algumas participações devem ser focadas em crescimento, enquanto outras devem priorizar a renda por meio de dividendos. Não exagerar na exposição a um setor específico, como tecnologia, mesmo que pareça uma forma rápida de gerar retornos, é uma recomendação dos consultores financeiros.

Exposição ao mercado de ações não deve ser fixa na aposentadoria

Apenas porque você começa com uma alocação em ações na aposentadoria, não significa que deve permanecer assim depois. Se suas despesas aumentarem, por exemplo, você pode precisar de uma alocação em ações um pouco mais agressiva para fins de renda, afirmou Matt Gentzkow, diretor administrativo e consultor de patrimônio da Coastal Bridge Advisors em Nashville, Tennessee.

Ao determinar uma alocação apropriada, também é importante considerar se suas metas incluem deixar uma herança para filhos e netos. Talvez você tenha atendido às suas necessidades de renda na aposentadoria, mas deseje proporcionar algo para a próxima geração, o que amplia o horizonte temporal e permite que você adote uma abordagem mais agressiva, disse Gentzkow.

Certifique-se de realizar um estresse financeiro no plano, para que, se você passar por um período de retornos mais baixos, ele continue adequado às suas necessidades financeiras. Embora os retornos do S&P 500 na última década foram extraordinários — com retornos percentuais de dois dígitos na maioria dos anos e ganhos superiores a 20% em quatro dos últimos dez anos — Gentzkow prefere projetar uma taxa de retorno mais conservadora, em torno de 6% ou 7% para as ações.

É aconselhável revisar as alocações pelo menos uma vez por ano, levando em consideração as condições do mercado e suas finanças, afirmou Brad Rollins, diretor de investimentos da Mariner em Tulsa, Oklahoma. O portfólio mudou drasticamente? Houve alguma mudança significativa em sua vida que exija gastos extras, como um problema de saúde ou a decisão de oferecer apoio financeiro adicional a um filho adulto?

Investir para os 80 anos e além: Mais renda, preservação de capital

À medida que a aposentadoria avança, muitos consultores sugerem mudar o foco para a renda e a preservação do capital, enquanto ainda se mantém a exposição a ações. Um octogenário hoje pode viver até os 95 ou 100 anos, o que significa que precisará do dinheiro por mais 15 anos ou mais. “Mesmo aos 80 anos, você pode querer ações em uma faixa de 20% a 40%. Não zero”, disse Katz.

Isso pode ser alcançado adicionando mais ações que pagam dividendos, por exemplo. Um portfólio modelo voltado para a renda poderia incluir ETFs de renda, ações individuais de grande capitalização e ações internacionais que pagam uma taxa de dividendo mais alta, afirmou Lindsey.

Existem várias formas de obter renda por meio de fundos de ações. Por exemplo, o Capital Group Dividend Value ETF (CGDV), o Fidelity High Dividend ETF (FDVV), o JPMorgan Dividend Leaders ETF (JDIV) e o Schwab International Dividend Equity ETF (SCHY) são considerados pela Morningstar como alguns dos melhores ETFs de alta dividendos para renda passiva em 2026.

Fundos de data-alvo oferecem uma solução mais simples

Para simplificar, muitos investidores que preferem fazer seus próprios investimentos podem considerar um fundo de data-alvo com base no ano de aposentadoria esperado. Esses fundos geralmente se tornam mais conservadores em torno da data-alvo, mas alguns continuam a ter uma alocação significativa em ações à medida que a aposentadoria avança, embora possam ainda ficar abaixo da faixa (40% a 80%) agora considerada apropriada por muitos consultores, dadas as preocupações com a inflação e a longevidade. A American Funds, T. Rowe Price e Vanguard estão entre as empresas que oferecem fundos de data-alvo para apoiar a renda vitalícia.

Esses fundos geralmente reduzem a exposição a ações gradualmente por 10 a 20 anos após a data-alvo, mas não eliminam a exposição. A Vanguard, por exemplo, reduz a exposição ao mercado acionário total para 30% sete anos após o ano de aposentadoria. É crucial ter clareza sobre que tipo de fundo de data-alvo você está adquirindo e como as porcentagens de alocação mudam ao longo do tempo, disse Belski. Comece escolhendo um fundo que corresponda ao ano em que você planeja se aposentar, e então leia a descrição com atenção para garantir que ela corresponda aos seus planos de longo prazo, acrescentou.