Queda das Ações de Chip de Memória
As ações de empresas que produzem chips de memória, que se destacaram nos ganhos do setor de semicondutores durante grande parte de 2026, estão apresentando uma perda repentina de fôlego. Esta mudança de tendência ocorreu após um avanço da Alphabet, empresa-mãe do Google, que levantou questionamentos sobre a sustentabilidade da demanda impulsionada pela inteligência artificial.
Desempenho das Ações
As ações de líderes do setor, como Micron Technology e Sandisk, começaram a sofrer desvalorizações no final da semana passada. Contudo, as perdas se intensificaram nesta semana, após o Google apresentar uma nova técnica de compressão, denominada TurboQuant. Essa inovação pode reduzir em até seis vezes os requisitos de memória para grandes modelos de linguagem utilizados em inteligência artificial.
Preocupações dos Investidores
Essa queda nas ações reflete a preocupação dos investidores de que um dos fatores mais favoráveis para a indústria — a crescente demanda por memória de alta largura de banda associada à inteligência artificial — pode ser mais fraca do que se acreditava anteriormente. A empresa Evercore ISI ressaltou que o desenvolvimento destaca eficiências emergentes que podem diminuir a intensidade de memória em operações de IA. Além disso, a análise sugere que o mercado pode estar começando a considerar um cenário mais favorável de custo e oferta.
Impacto no Mercado de Hardware
Esse cenário pode aliviar as pressões de custo para fabricantes de hardware, como empresas que produzem servidores. A Evercore ISI mencionou um possível crescimento para companhias como Dell Technologies e Hewlett Packard Enterprise, caso a redução nos requisitos de memória melhore a economia dos sistemas.
Desempenho Anterior das Ações
Antes dessa última onda de vendas, as ações de memória mostraram-se algumas das melhores performances do mercado neste ano. A Sandisk quase triplicou seu valor, registrando um aumento de 170%, enquanto a Micron subiu mais de 40%.
Análise da Morgan Stanley
O Morgan Stanley avaliou o desenvolvimento como um "novo momento DeepSeek", argumentando que a leitura das implicações é amplamente positiva para hiperescaladores e plataformas de modelos, tendo em vista a melhoria na economia da implementação de IA. Custos por consulta mais baixos, especialmente em aplicações que demandam longos contextos e intensa recuperação de dados, podem trazer retornos sobre investimentos mais robustos e uma adoção mais ampla.
Observações em Relação aos Custos
Ao mesmo tempo, a Morgan Stanley apontou que as implicações para computação e memória são "neutras" no curto prazo. Embora a compressão reduza o tráfego de memória e as horas de GPU requeridas por carga de trabalho, a diminuição dos custos por token poderia impulsionar um uso maior, potencialmente compensando parte do impacto na demanda.
Reação do UBS
O UBS pediu cautela aos investidores, afirmando que a TurboQuant não representa um ponto de virada, mas sim uma reflexão das contínuas inovações na indústria. O banco manteve sua previsão de que os preços de DRAM devem atingir um pico por volta de meados de 2027 e que os mercados de ações provavelmente descontarão esse ponto de virada aproximadamente um ano antes — ou seja, em alguns meses.
Perspectivas de Longo Prazo
"Enquanto a situação ainda é fluida, acreditamos que a TurboQuant não denota uma inflexão tecnológica repentina, mas sim uma extensão de trabalhos públicos desde abril de 2025", escreveu o UBS em uma nota aos clientes.
Avaliações da Mizuho
Outros analistas em Wall Street expressaram ceticismo sobre se a venda das ações da Micron e da Sandisk representa uma mudança mais profunda. Analistas da Mizuho, por exemplo, aconselharam os investidores a não reagirem de maneira exagerada, caracterizando o movimento como uma tomada de lucro típica após uma forte recuperação.
"Embora seja doloroso e frustrante, estou aqui para dizer que não há razão para pânico… isso é uma normalização de lucros e consolidação após uma forte alta em todo o setor. O white paper da tecnologia de compressão do Google é um ruído; isso passará em breve", afirmou o analista da Mizuho.
A empresa adicionou que ceticismo e ajustes de posicionamento são saudáveis após uma adesão excessiva a operações de compra. A Mizuho espera que as ações de empresas de memória se valorizem nos próximos três a seis meses.
— O jornalista Michael Bloom, da CNBC, contribuiu com relatórios para esta matéria.
Fonte: www.cnbc.com
