Desempenho do Setor de Semicondutores
A recente queda nas ações de semicondutores gerou um otimismo cauteloso em Wall Street, que considera que este pode ser um bom momento para reentrar no setor. O VanEck Semiconductor ETF (SMH) viu uma queda de 8,9% na semana passada, marcando sua maior desvalorização semanal desde abril de 2025, quando registrou uma queda de 15%. Da mesma forma, o Philadelphia SE Semiconductor Index (SOX) experimentou uma redução de quase 10%.
Perspectivas de Demanda
Apesar das preocupações em relação a novos modelos de fronteira que forçam alguma consolidação no nível das aplicações, analistas observam que os fundamentos nos níveis de hardware e infraestrutura permanecem essencialmente intactos. Há uma expectativa de um aumento significativo nos investimentos de capital e pouca perspectiva de alívio a curto prazo para o gargalo na produção de chips de memória.
"Nosso entendimento é que ainda há muito combustível no tanque, já que os investimentos em capital para IA e as instalações de energia em gigawatts devem avançar bem além de 2028-29, impulsionando a demanda por semicondutores em meio a uma ampla falta de oferta", indicou Vijay Rakesh, analisando para clientes em uma nota enviada no sábado.
Oportunidades no Mercado
Joseph Moore, da Morgan Stanley, comentou na segunda-feira que a recente venda de ações de memória nos Estados Unidos "cria um ponto de entrada atraente". "Acreditamos que o melhor valor no mercado provém das empresas de computação, notavelmente NVDA e AVGO, mas as ações de memória estão rapidamente alcançando esse patamar, dada a desaceleração, e acreditamos que isso oferece uma boa oportunidade de compra para esses papéis", afirmou.
Desempenho das Ações
As ações da Nvidia e da Broadcom apresentaram recuos de 4% e quase 10%, respectivamente, ao longo do mês recente. Mislav Matejka, do JP Morgan, publicou na segunda-feira que "os semicondutores em breve deverão começar a encontrar interesse de compra". Ele acrescentou que os fundamentos provavelmente continuarão a ser construtivos, uma vez que adições significativas de oferta não devem ocorrer antes de 2028. Portanto, a precificação de uma inflexão nesse momento seria prematura.
Avaliação de Correções
Os analistas da Evercore mostraram-se um pouco mais cautelosos durante o final de semana. Eles descreveram a queda de 20% no SOX durante as últimas quatro semanas como uma "correção de meio ciclo", o que sugere que os fundamentos continuam positivos. No entanto, acreditam que o índice pode sofrer novas quedas antes de uma recuperação. "Isso pode levar mais 2 a 3 semanas e uma diminuição adicional de 10% a 15% até que se estabilize", analisou Mark Lipacis da Evercore em uma nota divulgada no domingo. "A média do salto do SOX após uma correção de meio ciclo é de 36% ao longo de 20 semanas."
Lançamento de Novos Modelos de IA
Na semana passada, a empresa chinesa Moonshot AI lançou o Kimi K3, um modelo de IA de fronteira com algumas configurações disponíveis publicamente – ou "pesos abertos" – que causaram apreensão no setor tecnológico dos Estados Unidos. Dean Ball, chefe de futuros estratégicos da OpenAI, mencionou o assunto em um post nas redes sociais na sexta-feira, referindo-se ao termo "comunismo total de IA".
Contudo, a expectativa predominante em Wall Street é de que haverá uma consolidação no nível do software de IA, o que deve resultar em poucos players dominantes ou configurações empresariais específicas, sem que isso prejudique necessariamente o nível de hardware.
"Teremos uma batalha interessante, quase termonuclear, para fornecer o poder computacional que apoiará a demanda que está surgindo por modelos de pesos abertos, visto que eles estão sendo oferecidos a um custo significativamente menor e com desempenho superior," declarou Peter Fenton, sócio-gerente da firma de capital de risco Benchmark, em uma entrevista à CNBC durante o final de semana.
Fonte: www.cnbc.com
