Aprovação do Cade para Aquisição da Azul pela United Airlines
A Superintendência-Geral do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) concedeu, sem restrições, a aprovação para o ato de concentração entre as empresas aéreas United Airlines Inc. e Azul (AZUL54). O despacho foi publicado no Diário Oficial da União (DOU) nesta quarta-feira, 31.
Detalhes da Operação
De acordo com o parecer divulgado pelo Cade, a transação refere-se à aquisição, pela United Airlines, de uma participação minoritária no capital social da Azul. Este movimento faz parte da reestruturação societária da Azul nos Estados Unidos, em processo denominado Chapter 11, que foi iniciado voluntariamente pela companhia aérea em maio de 2025. O objetivo dessa reestruturação é a redução da dívida financiada da empresa, além de assegurar recursos de liquidez imediata, prevendo também a emissão de novas ações, conforme mencionado no documento.
Conforme os termos da transação, a United Airlines se comprometeu a adquirir cerca de US$ 100 milhões em ações ordinárias da Azul, o que resultará em um aumento dos direitos econômicos da companhia de 2,02% para aproximadamente 8%.
As empresas informaram que o mecanismo para o aumento de capital da United Airlines na Azul consiste em duas emissões coordenadas: uma oferta pública no valor de US$ 650 milhões, já aprovada judicialmente, e um aumento de capital que será direcionado a parceiros estratégicos, incluindo a United Airlines.
Reestruturação da Azul
No início de dezembro, a Azul obteve a aprovação da Justiça dos Estados Unidos para o seu plano de recuperação judicial. Este plano visa, entre outros objetivos, a conversão de uma parte significativa da dívida pré-existente em ações, permitindo também a captação de recursos por meio da venda de novos papéis.
Alguns dias após essa aprovação, o conselho de administração da Azul convocou uma assembleia geral extraordinária e uma assembleia especial para o dia 12 de janeiro de 2026. O objetivo dessas reuniões é deliberar sobre o fim das ações preferenciais da companhia e a transformação de todo seu capital em ações ordinárias, uma etapa que também integra o plano de recuperação judicial.
A proposta da companhia estabelece que cada ação preferencial (AZUL4) será convertida em 75 ações ordinárias (AZUL3). Segundo o comunicado enviado ao mercado, a proporção foi definida pela administração com base na relação econômica existente entre as ações preferenciais e as ações ordinárias.
É importante destacar que a principal diferença entre os dois tipos de ações reside no fato de que as ações preferenciais oferecem direito de preferência no recebimento de dividendos, enquanto as ações ordinárias conferem direito a voto em assembleias. Com essa proposta, a Azul visa ter todo seu capital constituído exclusivamente por ações ordinárias.
Necessidade de Aprovação em Assembleias
Para que a proposta de conversão de ações se concretize, é necessário que ela receba a aprovação de dois grupos distintos de acionistas, que deverão se manifestar nas assembleias agendadas para a mesma data. Aqueles que possuem ações preferenciais precisam aprovar a conversão, ao passo que os acionistas de ações ordinárias devem confirmar a decisão.
Fonte: www.moneytimes.com.br
