Preocupações na Temporada de Compras de Fim de Ano
Os consumidores estão se aproximando da temporada de festas deste ano com um sentimento crescente de apreensão. A incerteza persistente sobre a economia, a inflação e tarifas levaram muitos americanos a reavaliar suas decisões de compra, questionando não apenas quais presentes adquirir, mas também o que realmente podem pagar. As últimas pesquisas de consumo e previsões anuais para as festas reforçam essa preocupação à medida que nos aproximamos da Black Friday — considerada o início não oficial da temporada de compras de fim de ano — seguida pela Cyber Week.
Confiança do Consumidor
O índice de confiança do consumidor da Conference Board, em novembro, caiu para sua leitura mais baixa desde abril. Da mesma forma, o índice de sentimento da Universidade de Michigan apresentou uma queda para níveis próximos ao mínimo histórico. De acordo com a pesquisa de férias da Goldman Sachs de 2025, 57% dos consumidores planejam gastar o mesmo ou mais em presentes de Natal, representando uma diminuição de 2 pontos percentuais em relação ao ano anterior; 43% pretendem gastar menos este ano, aumentando em 3 pontos percentuais. A National Retail Federation prevê um crescimento nos gastos de fim de ano entre 3,7% a 4,2%, alcançando mais de US$ 1 trilhão pela primeira vez. No entanto, o ponto médio de 3,95% representa um crescimento mais lento em comparação ao ano passado.
Desempenho do Varejo
Os últimos resultados financeiros do varejo, exemplificados pelo Walmart, uma empresa conhecida por seus preços baixos, refletiram essas preocupações abrangendo diferentes faixas de renda. Durante a teleconferência após os resultados da semana passada, o CEO do Walmart, Doug McMillon, afirmou: "As famílias de alta e média renda estão impulsionando nosso crescimento. Continuamos a nos beneficiar do fato de que famílias de maior renda estão optando por comprar conosco com mais frequência. As famílias de renda média se mantiveram firmes, e as de baixa renda enfrentaram uma pressão adicional recentemente." Embora esse cenário sugira um trimestre de festas mais moderado para os varejistas, pode resultar em um desempenho melhor do que o temido para alguns.
Expectativas para o Varejo
Para nossos holdings do setor de varejo, como Amazon, Costco e TJX Companies, esta temporada deve destacar os pontos fortes individuais de cada empresa em uma economia mais desafiadora. A seguir, uma análise do que os analistas de Wall Street e o Club estão dizendo sobre o potencial de desempenho de cada uma dessas empresas.
Amazon: Avaliação e Expectativas
Classificação do Club: 1 (equivalente a compra) e meta de preço de US$ 275
A Amazon pode se destacar como a maior beneficiária nesta temporada. A pesquisa da Goldman descobriu que a Amazon continua sendo o principal destino de compras para as festas, prevendo ganhos de participação de mercado em comparação ao ano anterior. Com um número crescente de consumidores planejando utilizar ferramentas de inteligência artificial, como ChatGPT, Gemini e MetaAI, para encontrar e avaliar presentes, a Amazon se beneficia de seus sistemas avançados de recomendação e da integração de IA através de seu chatbot integrado, Rufus, conferindo-lhe uma vantagem competitiva.
Além disso, a Amazon se beneficia da dependência dos consumidores pela conveniência online e pela comparação de preços enquanto buscam as melhores ofertas diante da inflação persistente. O JPMorgan destacou que "a Amazon mantém uma participação de 46% no comércio eletrônico dos EUA e entra na temporada de festas com forte impulso a partir de promoções antecipadas, entrega em um dia e custo reduzido para atender ao cliente." Os analistas indicam que a Amazon possui uma vantagem de preço de aproximadamente 14% em 16 categorias online, "o que pode impulsionar a demanda e os ganhos de participação de mercado."
TJX Companies: Avaliação e Perspectivas
Classificação do Club: 1 e meta de preço de US$ 160
A TJX Companies, proprietária das marcas T.J. Maxx, Marshalls e HomeGoods, está posicionada para se beneficiar à medida que consumidores atentos aos custos buscam o tipo de valor que o varejista de preços baixos oferece, disponibilizando uma ampla seleção de mercadorias de alta qualidade a preços reduzidos. Os investidores já devem estar se sentindo confiantes em relação à TJX, especialmente após o desempenho positivo da empresa neste último trimestre.
Analistas da Goldman mencionaram que "os varejistas de preços acessíveis ganharam participação relativa" entre os consumidores que planejam realizar compras para as festas. Eles destacaram a "atividade de migração" como um fator influente nas decisões de presentes dos consumidores. Em um ambiente de compras de fim de ano mais contido, os analistas da Goldman afirmaram que "ganhos de participação de mercado serão observados em varejistas que oferecem grande valor ou excelente moda." A TJX se encaixa em ambas as categorias.
Costco: Avaliação e Expectativas
Classificação do Club: 1 e meta de preço de US$ 1.100
O modelo orientado para o valor da Costco também está pronto para brilhar nesta temporada de festas. O varejista de atacado tende a prosperar quando os consumidores se tornam mais exigentes. Com os consumidores planejando gastar menos este ano, a proposta de compra em quantidade a baixo preço da Costco a torna uma escolha natural. Os dados de gastos mais recentes do JPMorgan Chase, através do início de novembro, mostraram que a atividade em "outros varejos", que inclui clubes de atacado, aumentou 6,7% ano a ano, em comparação ao crescimento de 4,4% ano a ano em outubro, sinalizando uma demanda estável mesmo em meio a um declínio mais amplo nos gastos discricionários.
A base fiel de membros da Costco e sua reputação pela oferta de valor proporcionam uma estabilidade que poucos concorrentes conseguem igualar. Acreditamos que o modelo da Costco – baseado em volume, preços baixos e produtos de qualidade – é um dos mais bem posicionados para a temporada de festas. A Costco mantém taxas de renovação de membros consistentes e um mix crescente de clientes mais jovens. Embora as ações da Costco tenham esfriado recentemente, os fundamentos permanecem sólidos. Jim considera a fraqueza recente da Costco mais uma oportunidade de compra do que um sinal de alerta.
A Costco, que costuma ser uma das últimas empresas a divulgar seus resultados, está programada para relatar no dia 11 de dezembro.
Informações Adicionais
Os membros do CNBC Investing Club com Jim Cramer receberão alertas de negociação antes de Jim realizar qualquer operação. Após enviar um alerta de negociação, Jim espera 45 minutos antes de comprar ou vender uma ação do portfólio de sua confiança. Se Jim tiver comentado sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta antes de executar a transação.
Fonte: www.cnbc.com
