Luiz Barsi Filho no AGF Day
Vestindo uma jaqueta de couro, o investidor Luiz Barsi Filho subiu ao palco da segunda edição do AGF Day com o status de estrela do rock, igualando a recepção calorosa do ano anterior. A plateia, formada principalmente por investidores que seguem sua filosofia de investimentos, levantou-se para recebê-lo, enquanto centenas de pessoas registravam sua apresentação em vídeo.
Durante sua fala, Barsi destacou: “A única trajetória viável de se constituir um patrimônio é investindo na geração de riqueza através da compra de ações a médio e longo prazo e de empresas que paguem bons dividendos”. Ele provocou risadas entre os presentes com comentários como “o ideal é ser pequeno dono de um grande negócio”.
Reflexão sobre sua trajetória
Apesar do grande público, Barsi manteve uma postura humilde, afirmando: “Nunca tive a pretensão de ser um dos maiores investidores do mercado de valores. Projetei um trabalho e tinha esperança de que um dia pudesse ter daquela carteira uma renda mensal que me proporcionasse uma existência digna. O conforto financeiro proporcionado por essa carteira foi bastante compensador”, relatou.
Entrevista aos sócios da AGF
Em uma entrevista conduzida pelos sócios da AGF, Luiz Barsi respondeu a perguntas do público. Confira os principais pontos abordados:
Diferença entre empresas
Como diferenciar uma empresa que perdeu fundamentos de uma empresa boa, mas que está passando por um mau momento?
Barsi: Existe um elemento chamado histórico. Por exemplo, quando analisamos o setor de varejo, o histórico das empresas dessa área é muito ruim. Esse simples histórico pode desestimular investidores a adquirirem ações de uma empresa. Também levo em consideração o setor de atividade da empresa. Alguns setores são fundamentais e essenciais para a economia, enquanto outros têm características temporárias e podem não prosperar.
É importante avaliar alguns fatores. Busco entender a origem do gestor, se ele tem um histórico positivo de resultados e se é um bom gestor. Outra análise fundamental é se a empresa tem um compromisso com seus stakeholders, incluindo acionistas.
É muito importante conhecer a empresa. Hoje, está mais fácil conhecer a empresa do que quando eu comecei.
Atualmente, o contexto é muito mais favorável para os cidadãos comprarem ações com o objetivo de constituir uma carteira de renda mensal. Se alguém não tem a possibilidade de adquirir mil ações por mês, que compre menos, mas que comece a investir.
Dolarização do patrimônio
Comentários sobre a dolarização do patrimônio e proteção contra a depreciação da moeda nacional usando dividendos:
Barsi: A trajetória do dólar não depende exclusivamente do Brasil, mas de diversos fatores, incluindo a entrada e saída de recursos do país. O dólar é uma moeda que está sob o controle de quem a emite, no caso, os Estados Unidos. Fora dos EUA, o dólar é considerado um título de crédito. Não acredito que o dólar vá cair significativamente. Meu foco de investimentos é em ações de empresas que paguem bons dividendos.
Um indicador de que a empresa é boa é o fato de pagar dividendos trimestrais. Isso indica que a empresa possui segurança financeira para realizar essas distribuições regularmente. Quanto ao dólar, é desafiador prever sua trajetória.
Tributação de dividendos
Tem algum receio em relação à tributação de dividendos?
Barsi: O dividendo já foi tributado no Brasil anteriormente. No entanto, nossa constituição proíbe a bi-tributação, o que resultou na eliminação da tributação sobre dividendos que era de 10%. A discussão sobre essa tributação ocorre há três anos, mas a possibilidade nunca foi concretizada. Para mim, mesmo que a tributação seja reintroduzida, não terá um impacto significativo.
A maior parte das empresas atualmente opta por pagar Juros sobre Capital Próprio, que é tributado em 15%. Quando a tributação sobre dividendos era comum, muitas empresas recompensavam seus acionistas comprando ações e distribuindo-as. Se a tributação voltar a ser debatida, essa prática pode retornar. A penalização dos dividendos pode inibir o investimento, e esse fator pesa na decisão de não se aprovar a tributação.
Caso a tributação se concretize, isso poderia resultar em uma perda de 10% para os investidores.
Quedas do mercado
Como lida com as quedas do mercado? Quando começou, costumava se preocupar com as oscilações do mercado? O que diria para quem ainda se aflige com isso?
Barsi: O mercado me ensinou muitas lições. Aprendi que os dividendos que você recebe dependem da quantidade de ações possuídas, e não do valor investido. Por exemplo, se uma empresa paga um dividendo de R$ 0,10 e você possui uma única ação, receberá R$ 0,10. Se você tiver um milhão de ações, receberá um milhão de vezes esse valor.
Quanto ao patrimônio, eu diria que é algo que deve ser exorcizado. O patrimônio pode massagear o ego, mas o dividendo aumenta a conta bancária.
As pessoas costumam entrar em pânico quando uma ação perde valor, mas essa oscilação pode ocorrer tanto para baixo quanto para cima. É errado ter uma visão obsessiva focada apenas no patrimônio. Aqueles que compram ações devem agir como eu: não preocupar-se excessivamente com o patrimônio. Caso ocorra uma desvalorização, isso significa que é possível comprar ações a preços mais vantajosos. É isso que eu faço.
Arrependimentos com ações
Alguma vez se arrependeu de não ter adquirido uma ação?
Barsi: Sempre priorizei a compra de ações de empresas que demonstram resultados consistentes e em crescimento. Muitas ações que se valorizaram muito nunca figuraram entre as minhas opções de compra, e não me arrependo disso. O que posso afirmar é que já tive ações em que houve perdas. No entanto, perdi um dedo, mas não perdi a mão, pois mantenho uma carteira diversificada com 12 ou 13 empresas.
