Atualização de Mercado
Toda semana, o CNBC Investing Club com Jim Cramer publica a Homestretch — uma atualização acionável à tarde, no momento certo para a última hora de negociação na Bolsa de Valores de Wall Street. Na quinta-feira, as ações estão em queda, com o Dow Jones Industrial Average liderando a baixa. O S&P 500 está processando seu recente movimento em direção a novos máximos pela segunda sessão consecutiva. O mercado de petróleo e títulos apresenta uma leve resistência, com os preços da energia em alta enquanto o mercado aguarda mais clareza sobre um acordo para reabrir o Estreito de Ormuz e garantir a passagem segura de petroleiros. Os rendimentos dos títulos estão em alta, com o rendimento do Tesouro de 10 anos ultrapassando novamente 4,65%.
Alterações na Carteira
Estamos buscando adicionar novas ações após algumas mudanças recentes em nossa carteira. As ações da Honeywell Aerospace e da Procter & Gamble foram retiradas da carteira, enquanto nossa posição restante na Dover está sendo mantida para venda. Neste cenário, estamos adicionando a fabricante de chips de memória, Micron Technology, ao nosso Bullpen. Essa decisão foi sugerida após tomarmos conhecimento da venda forçada por um fundo de hedge altamente alavancado e focado em inteligência artificial, que havia chegado ao fim, criando uma oportunidade para recomprar várias ações de IA que caíram entre 30% e 50% a partir de seus picos.
Desempenho da Micron
A Micron apresentou uma forte recuperação desde a manhã do dia 30 de julho, mas suas ações ainda estão 25% abaixo do fechamento recorde de $1.213,56 registrado em 25 de junho. O mercado mais amplo de semicondutores de memória é dominado por três grandes empresas: Samsung Electronics e SK Hynix, na Coreia do Sul, e a Micron, com sede em Idaho, nos Estados Unidos. Dentro do mercado de memória, os dois principais produtos a serem considerados são o NAND e o DRAM. O NAND pode ser entendido como uma forma de armazenamento de longo prazo, similar a um pen drive. Já o DRAM é classificado como memória de trabalho, semelhante à RAM encontrada em computadores.
Uma forma especializada de DRAM é a HBM, ou memória de alta largura de banda, que é a tecnologia essencial para cargas de trabalho modernas de inteligência artificial (IA). Os aceleradores de IA, como as unidades de processamento gráfico (GPUs) fabricadas pela Nvidia, nome constantemente mencionado no Clube, e a concorrente Advanced Micro Devices, realizam os cálculos fundamentais que sustentam a computação em IA, mas dependem da HBM para armazenar e fornecer dados.
Desde o início da explosão da IA, a demanda pela indústria de DRAM e NAND superou significativamente a oferta, e essa escassez contínua levou a enormes aumentos de preços e margens excepcionais para a Micron. A empresa afirmou em sua chamada de resultados de junho que essas condições rigorosas do setor devem persistir além de 2027, devido à demanda impulsionada pela IA e a restrições estruturais de oferta.
Preocupações do Mercado
Uma preocupação central relacionada à Micron é que a indústria de memória historicamente passou por ciclos de boom e busto, e muitos investidores acreditam que este ciclo não será diferente. Esse ceticismo ajuda a explicar por que as ações estão sendo negociadas a um múltiplo de preço sobre lucro extremamente acessível, de menos de 9 vezes as estimativas para o ano fiscal de 2027, apesar dos fundamentos sólidos. No entanto, a Micron tem tentado mitigar essas preocupações ao assinar acordos estratégicos com clientes, conhecidos como SCAs, que buscam transformar seu modelo de negócios.
Até o momento, a empresa assinou 16 acordos, sendo que cada contrato tipicamente possui um prazo de cinco anos, que se estende de 2026 até o final de 2030. Esses acordos representam cerca de 20% de seu volume de DRAM e 33% de seu volume de NAND. Eles são estruturados como contratos take-or-pay, com os maiores contratos incluindo um teto de preço definido pelo mercado do segundo trimestre e um piso que ainda assegura à Micron margens robustas. Embora a estrutura de preços limite a expansão das margens, também proporciona maior durabilidade, permitindo que as margens se mantenham elevadas por um período maior do que em ciclos anteriores.
Resultados Financeiros
Não há resultados financeiros programados para o restante da semana. Após o fechamento do mercado na quinta-feira, teremos os resultados da DraftKings, Applied Optoelectronics, Airbnb, MP Materials, Atlassian e Cloudflare. Antes da abertura do pregão na sexta-feira, será a vez da Take Two Interactive, Oklo e Vistra. Também na sexta-feira, teremos a divulgação do importante relatório de empregos não agrícolas. A economia dos Estados Unidos deve ter acrescentado 95.000 novas vagas em julho, segundo economistas consultados pela FactSet. A taxa de desemprego é esperada para permanecer inalterada em 4,2%.
Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim realize uma negociação. Jim aguarda 45 minutos após enviar um alerta de negociação antes de comprar ou vender uma ação na carteira de seu fundo de caridade. Se Jim tiver comentado sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a transação. AS INFORMAÇÕES ACIMA DO INVESTING CLUB ESTÃO SUJEITAS A NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTAMENTE COM NOSSO AVISO LEGAL. NÃO HÁ OBRIGAÇÃO FIDUCIÁRIA OU DEVER CRIADOS PELO SIMPLES RECEBIMENTO DE QUALQUER INFORMAÇÃO FORNECIDA EM CONEXÃO COM O INVESTING CLUB. NENHUM RESULTADO OU LUCRO ESPECÍFICO É GARANTIDO.
Fonte: www.cnbc.com
