Expectativa de IPO da SpaceX e Impactos no Mercado
O IPO da SpaceX está prestes a marcar o próximo estágio do mercado em alta, de acordo com a Evercore ISI. O estrategista de ações Julian Emanuel prevê que a estreia da fabricante de foguetes na sexta-feira possa impulsionar o S&P 500 a 9.000 pontos em seu cenário otimista, representando um crescimento de mais de 20% em relação ao fechamento da semana passada, que foi de 7.431,46 pontos. Seu cenário-base de 7.750 pontos sugere um aumento de apenas 4% em relação aos níveis atuais.
Comparação com o IPO da Netscape
Emanuel comparou o entusiasmo inicial em torno da SpaceX ao IPO da Netscape, realizado em 1995, que deu início a um período de otimismo em torno da internet, antes do eventual colapso da bolha em 2000. Ele acredita que a SpaceX, junto com grandes estreias previstas para a Anthropic e OpenAI, irá marcar um ponto de virada psicológico para o mercado. "O IPO da SPCX hoje, assim como o da Netscape há 30 anos, pode catalisar o ‘FOMO de sonhar grande’ e a próxima fase do mercado em alta", comentou Emanuel. "O entusiasmo inicial é positivo para IPOs marcantes."
Medos de um Teto de Mercado
Entretanto, existem também preocupações de que os IPOs possam indicar um teto iminente para o mercado. Emanuel observou que o S&P 500 tende a apresentar retornos abaixo da média à medida que o ciclo se torna mais maduro. Contudo, a ausência de sinais significativos de recessão e os rendimentos elevados que permanecem contidos sugerem que qualquer pico pode ainda estar distante.
Liquidez em Espera
A quantidade de liquidez que ainda está à margem do mercado é outro motivo pelo qual o estrategista se mostra otimista. Com um recorde de US$ 7,9 trilhões em fundos de mercado monetário, há espaço suficiente para que a SpaceX e o mercado mais amplo possam avançar significativamente, caso os investidores que optaram por uma postura de espera decidam participar do IPO, afirmou o estrategista.
Atividade de IPO e Comparações Históricas
Emanuel apontou que a atividade de IPO está relativamente contida. Embora as avaliações e captações de capital da SpaceX, Anthropic e OpenAI tenham despertado atenção, os volumes anuais de IPO são, na verdade, modestos em comparação à história. Atualmente, a emissão de ações é projetada para ser de 0,5% da capitalização de mercado do S&P 500. Em comparação, os volumes anuais de IPO antes dos principais picos de mercado nas últimas três décadas foram de 0,75% em 1999, 0,91% em 2007 e 0,88% em 2021.
"Isso tudo para dizer que, por um lado, os IPOs de tecnologia de grande impacto de 2026 compreensivelmente atraem comparações com 1999 ou mesmo 2021", escreveu Emanuel. "Por outro lado, a ausência de indicadores de volume relativo e contagem de negócios que acompanharam as frenesis de IPO anteriores, junto com um recorde de US$ 7,9 trilhões em dinheiro de mercado monetário à margem, sugere que o pico do ciclo pode estar mais distante do que se pensa."
Fonte: www.cnbc.com
