Situação do Fundo de Crédito Privado da Apollo
Marc Rowan, CEO da Apollo Global Management, participou de uma entrevista para a Bloomberg Television em Nova York, no dia 5 de dezembro de 2023.
Limitação de Saques
A Apollo, gigante na gestão de ativos, informou aos investidores em seu principal fundo de crédito privado que irá restringir os saques neste trimestre, atendendo a menos da metade dos pedidos de retirada. Essa decisão é mais um indicativo de pressão sobre a classe de ativos.
Em um comunicado à Comissão de Valores Mobiliários (Securities and Exchange Commission) na última segunda-feira, a Apollo Debt Solutions BDC revelou que recebeu solicitações de resgate equivalentes a 11,2% das ações em circulação no primeiro trimestre, um montante que supera em muito o limite trimestral de 5% permitido para o fundo.
Comparação com Concorrentes
Diferente de alguns outros players do crédito privado, a Apollo está mantendo o limite de 5%, que é considerado um padrão da indústria, enquanto concorrentes, como a Blackstone, recentemente flexibilizaram suas políticas para atender à demanda dos investidores.
Expectativa de Retorno ao Investidor
O veículo, que é uma empresa de desenvolvimento de negócios não negociada, ou BDC, prevê o retorno de cerca de US$ 730 milhões para os investidores em uma base proporcional. Isso significa que os acionistas que decidirem resgatar suas ações receberão aproximadamente 45% do capital solicitado. Até 28 de fevereiro, o fundo apresentava um valor patrimonial líquido de US$ 15,1 bilhões.
Compromisso com os Acionistas
"A decisão de hoje reflete nosso contínuo compromisso com a criação de valor a longo prazo para os acionistas do Fundo", declarou a Apollo. "Como administradores de capital a longo prazo, temos o dever fiduciário de agir nos melhores interesses de todos os investidores do Fundo, equilibrando as necessidades dos acionistas que buscam liquidez com aqueles que optam por permanecer investidos."
Desempenho do Fundo
A Apollo informou que o valor patrimonial líquido por ação do fundo caiu 1,2% nos últimos três meses, até 28 de fevereiro, mas ainda assim superou o desempenho do índice de empréstimos alavancados dos EUA, que teve uma queda de 2,2% no mesmo período.
Impacto das Retiradas
As retiradas demonstram que a Apollo não conseguiu escapar da onda de resgates por parte dos investidores que aflige seus concorrentes, impulsionada pela preocupação com empréstimos privados concedidos a empresas de software. Os executivos da Apollo têm procurado se distanciar de outros players recentemente, afirmando que a empresa geralmente empresta para empresas maiores e mais estáveis.
Setor Dominante no Fundo
De acordo com informações da empresa, 12,3% dos empréstimos do Apollo Debt Solutions BDC estão associados ao setor de software, que é o maior setor representado dentro do fundo.
Fonte: www.cnbc.com
