Goldman Sachs Eleva Previsão para o S&P 500
O S&P 500 está projetado para alcançar novos recordes este ano, com o crescimento dos lucros apresentando um aumento acelerado, conforme afirma um relatório do Goldman Sachs. O banco revisou sua meta para o índice, elevando a previsão de 7.600 para 8.000 pontos até o final do ano. Esse novo valor representa um potencial de crescimento de 6,4% em relação ao fechamento de terça-feira, que foi de 7.519,12 pontos. Essa expectativa também posiciona a previsão como a segunda mais alta entre os estrategistas consultados no Survey de Estrategistas de Mercado da CNBC de 2026.
Previsões de Lucros
O estrategista Ben Snider aumentou sua previsão para o lucro por ação (EPS) do S&P 500 em 2026, que agora é de US$ 340, correspondendo a um aumento de 24% nos lucros em comparação com o ano atual. Snider observa que o crescimento dos lucros tem sido o principal motor do retorno do S&P 500 até o momento neste ano. "Esperamos que essa dinâmica continue nos próximos meses", afirmou em comunicação com seus clientes.
Até o momento, o aumento nas estimativas de EPS para o futuro superou o ganho de preço do S&P 500, resultando em uma diminuição no múltiplo P/L. Nos últimos dois anos, o crescimento próximo dos lucros contribuiu significativamente para a elevação de 40% no índice. O estrategista acredita que metade do considerável crescimento do EPS neste ano será proveniente dos investimentos em infraestrutura para inteligência artificial (IA).
Até agora, o S&P 500 já registrou um aumento de aproximadamente 9,8% no ano, impulsionado por ações de IA como Micron e AMD, que elevaram o benchmark, apesar das preocupações em relação ao conflito no Irã e ao aumento nos rendimentos dos títulos.
Resultados do Primeiro Trimestre
Snider destacou a "extremamente forte" temporada de lucros do primeiro trimestre como um dos motivos para o aumento em sua meta. De fato, os lucros do S&P 500 no primeiro trimestre cresceram mais de 28% em relação ao mesmo período do ano anterior, segundo a FactSet. Este crescimento é o maior já registrado desde o quarto trimestre de 2021, quando os lucros subiram 32% em termos anuais. Além disso, as empresas estão superando as expectativas em um ritmo mais acelerado. Os dados da FactSet indicam que cerca de 84% das empresas do S&P 500 superaram as estimativas de lucros dos analistas, um índice bem acima da média de cinco anos de 78%.
Expectativas Futuras
Quanto ao futuro, Snider espera que o múltiplo do mercado permaneça estável, pois a pressão de valorização decorrente da ligeira queda nos rendimentos dos Títulos do Tesouro será compensada pela pressão negativa provocada pela desaceleração do crescimento econômico e dos lucros, além do ceticismo dos investidores sobre a continuidade dos lucros atrelados à construção da infraestrutura de IA. A incerteza em torno da disrupção da IA e das questões geopolíticas também contribui para essa complexidade.
O estrategista prevê que esse ímpeto de lucros se mantenha forte até o próximo ano. Ele ajustou sua previsão de EPS para o S&P 500 em 2027 para US$ 385 por ação, o que representaria um aumento adicional de 13% nos lucros. Snider não está sozinho em crer que os lucros continuarão robustos e impulsionarão os preços das ações. Recentemente, Ed Yardeni, da Yardeni Research, afirmou que o mercado está agora sendo impulsionado pelo que chamou de "FEMO", ou "fabuloso ímpeto dos lucros".
Dessa forma, o estrategista do Goldman aconselhou seus clientes a continuarem comprando ações com as revisões de lucros mais positivas. "Entre as empresas envolvidas na construção de IA, as hyperscalers e as ações ligadas aos investimentos em infraestrutura de energia se destacam como oportunidades atraentes", escreveu Snider. O Goldman Sachs acredita que, se a perspectiva geopolítica melhorar, o mercado poderá exceder essa nova meta de 8.000 pontos.
Fonte: www.cnbc.com
