Proposta de Aquisição da Paranapanema
A proposta de US$ 40 milhões apresentada pela HW Holding, sediada em Dubai, pode resultar em uma significativa troca de controle da Paranapanema. A primeira metade desse investimento está destinada à aquisição de debêntures, o que coincide com uma emissão que permitiria ao novo investidor obter mais de 92% das ações da empresa.
Emissão de Debêntures
A 11ª emissão de debêntures prevê a captação mínima de R$ 100 milhões, o que equivale a aproximadamente US$ 20 milhões. Esta emissão será obrigatoriamente convertida em ações a um preço de R$ 0,029 por ação. Esse valor representa apenas 10% da média ponderada das cotações observadas nos 30 pregões anteriores à operação.
Caso um único investidor subscreva o valor mínimo, este poderá receber cerca de 3,45 bilhões de ações. Segundo cálculos divulgados pela própria Paranapanema, a diluição da atual base acionária atingiria 92,07%. No caso de o valor máximo da emissão, que é de R$ 110 milhões, ser alcançado, a diluição chegaria a 92,73%.
Direitos dos Acionistas e Oferta a Investidores
Os acionistas atuais terão direito de preferência na subscrição das ações. No entanto, o saldo não subscrito será oferecido em setembro a investidores previamente identificados. A Paranapanema ainda não confirmou se a HW Holding está entre esses investidores, mas o valor, a destinação e o calendário da debênture coincidem com a proposta apresentada pela holding.
Cronograma e Pagamentos
O cronograma estabelecido também se alinha ao acordo feito com os 11 bancos credores da companhia. Esses bancos prorrogam até 30 de setembro o prazo para o pagamento de R$ 100 milhões. De acordo com a emissão das debêntures, o capital proveniente dos investidores deve ser recebido até 11 de setembro.
Destinação do Investimento
A segunda metade do aporte prometido pela HW será destinada à compra de matéria-prima e ao capital de giro da Paranapanema. No entanto, a HW Holding ainda apresenta informações limitadas. Seu site não fornece dados sobre os administradores, beneficiários finais ou investimentos anteriores, e o domínio foi registrado apenas em abril deste ano.
Questões Regulatórias
Se a conversão das debêntures levar a um único investidor a deter mais de 92% das ações, a Paranapanema terá que esclarecer como pretende recompor o percentual mínimo de ações em circulação, conforme exigido pelo Novo Mercado. A empresa foi procurada para comentar sobre a possibilidade da HW ser a subscritora da debênture e também sobre a identidade dos proprietários efetivos da holding, mas até o momento não houve resposta.
Fonte: veja.abril.com.br
