Teorias sobre a Economia dos EUA Durante a Guerra Comercial
A economia dos Estados Unidos tem apresentado uma resiliência notável durante a guerra comercial liderada por Donald Trump, levando a diversas teorias concorrentes sobre as razões por trás desse fenômeno. Segundo um economista renomado, os gastos robustos em inteligência artificial (IA) podem ser a chave para entender essa situação.
No entanto, o grande aumento dos investimentos em capital que as empresas realizaram este ano para construir seus centros de dados de IA pode também estar escondendo uma verdade desconfortável sobre o crescimento econômico dos Estados Unidos.
Opinião de Torsten Sløk, Economista da Apollo Global Management
Torsten Sløk, economista chefe da Apollo Global Management, acredita que os gastos em inteligência artificial foram suficientemente dramáticos para atenuar os impactos negativos previstos das tarifas impostas por Trump. Em um post em seu blog no último domingo, Sløk afirmou: “Embora a guerra comercial permaneça como um leve peso sobre o crescimento, seu impacto está sendo mais do que compensado pelos ventos favoráveis do boom da IA e do renascimento industrial. Consequentemente, há um risco cada vez maior de que o crescimento econômico acelere novamente nos próximos trimestres”.
Fatores Identificados por Sløk
O economista destacou vários fatores que, em sua visão, evidenciam a tendência de queda nas taxas de inadimplência corporativa e do consumidor, que normalmente são sinais de saúde financeira mais ampla. Todos os três fatores estão ligados ao boom dos investimentos em IA e ao que Sløk descreve como um renascimento industrial:
- A incerteza relacionada à guerra comercial caiu drasticamente desde seu pico no Dia da Libertação.
- O atual boom da IA está impulsionando uma forte expansão, tanto nos centros de dados de IA quanto na infraestrutura energética que eles demandam, enquanto os mercados de ações continuam a subir e a incentivar o gasto do consumidor.
- Um número crescente de investidores está começando a reconhecer que a economia está entrando nas fases iniciais de um renascimento industrial que abrange tecnologia, automação e outros setores.
Sløk acrescentou: “Com quase 200 fábricas concluídas desde meados de 2023 e um pipeline de US$ 590 bilhões liderado por projetos megaprojetos que custam mais de US$ 5 bilhões, a manufatura avançada está se preparando para ser um motor de crescimento duradouro para a economia dos EUA, com spillovers positivos para o real estate industrial, crédito privado e emprego em todo o país”.
Perspectivas de Crescimento e Preocupações
Embora essas perspectivas sejam encorajadoras, existem preocupações a serem consideradas. No final de setembro, o professor da Universidade de Harvard, Jason Furman, abordou o boom do investimento em IA de uma maneira um pouco diferente. Ele afirmou que a explosão de gastos em tecnologia foi responsável por uma parte significativa do crescimento econômico nos seis primeiros meses de 2025.
Furman disse em um post no X: “O investimento em equipamentos de processamento de informações e software representa 4% do PIB. No entanto, ele foi responsável por 92% do crescimento do PIB na primeira metade deste ano”.
Visão Crítica Sobre o Sustentamento do Crescimento
Na perspectiva de Furman, sem os atuais níveis de investimento em IA, o crescimento econômico global seria consideravelmente mais baixo. Esta situação é preocupante, especialmente para aqueles que argumentam que a atual onda de gastos em IA não é sustentável.
Outros analistas expressaram preocupações semelhantes, sugerindo que o boom de gastos em IA pode estar ocultando problemas subjacentes. Em uma nota recente, analistas da Pantheon Macroeconomics estimaram que, sem os investimentos em IA, o crescimento econômico dos Estados Unidos estaria abaixo de 1%. A última previsão de crescimento do PIB para o terceiro trimestre, fornecida pelo Federal Reserve de Atlanta, é de 3,9%.
Questões sobre o Futuro do Investimento em Tecnologia
Enquanto isso, o Deutsche Bank reconheceu que, embora as empresas de tecnologia estejam realmente sustentando os mercados e a economia, os investidores precisam começar a fazer perguntas importantes sobre o que acontecerá quando esses gastos cessarem.
Fonte: www.businessinsider.com
