Desempenho do Santander (SANB11)
O Santander (código SANB11) apresentará seus resultados com uma expectativa não muito otimista entre os analistas. Após um primeiro trimestre já considerado fraco, resultando na deterioração do retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e no aumento da inadimplência, diversos analistas preveem uma possível redução nos lucros.
Resultados Recentes
Um indicativo dessa expectativa é o resultado apresentado pelo Grupo Santander Espanha, que registrou um lucro líquido consolidado de R$ 3,6 bilhões para sua operação no Brasil, evidenciando uma diminuição de 3% em relação ao trimestre anterior, embora tenha apresentado um crescimento de 3% no acumulado do ano.
Nova Direção
Este será o primeiro trimestre sob a liderança de Gilson Finkelsztain, que assumirá o cargo de CEO após a saída de Mário Leão. O novo executivo enfrentará o desafio de alcançar um ROE de 20%, objetivo estabelecido pela matriz espanhola até 2028.
Perspectivas de Lucro
A Genial projeta um crescimento modesto na carteira de crédito, prevendo aumento nas despesas com provisões e uma leve compressão na rentabilidade. Para o trimestre, a corretora estima um lucro de R$ 3,74 bilhões, representando uma variação de apenas 0,3% em relação ao primeiro trimestre e um crescimento de 4% na comparação anual.
O ROE é esperado em 15,7%, refletindo uma diminuição de 0,3 pontos percentuais no trimestre e de 0,7 pontos percentuais no ano. Apesar disso, a corretora mantém a confiança de que o banco conseguirá atingir um ROE próximo de 20% em algum momento de 2027.
Comentários sobre o Cenário Econômico
De acordo com analistas do Bank of America, o lucro do Santander deve totalizar R$ 3,9 bilhões, representando um crescimento de 6% em relação ao ano anterior e um aumento de 2% em comparação ao trimestre anterior. Contudo, eles alertam para os riscos de queda nas estimativas, motivados pelo aumento das despesas com provisões, impactadas por um ambiente macroeconômico adverso e por mudanças nas políticas de baixa contábil.
Perspectivas da XP
A XP estima que a carteira de crédito do Santander deve crescer entre 4% e 5% na comparação anual, em linha com as tendências identificadas no primeiro trimestre. A expansão é projetada para ser impulsionada principalmente pelos segmentos de maior renda, incluindo crédito imobiliário, cartões de crédito e financiamento de veículos, enquanto a oferta de crédito consignado continua limitada.
Desafios na Originação de Crédito
A XP destaca que a fraca originação de crédito consignado pelo INSS e a insuficiência dos empréstimos consignados privados para mitigar o impacto negativo indicam um cenário desafiador. As tendências em relação à qualidade dos ativos devem seguir pressionadas.
Aumento nas Provisões
Apesar de um leve benefício na inadimplência inicial devido a fatores sazonais, há expectativa de crescimento no volume de provisões na comparação trimestral, devido a novas regras de baixa contábil que afetam cartões de crédito e pequenas e médias empresas (PMEs), além de uma pressão adicional no setor de atacado.
Obstáculos e Expectativas
A XP identifica que o custo do risco deverá ser o principal desafio enfrentado pelo banco neste trimestre. No entanto, há um ponto positivo: as receitas provenientes de seguros e consórcios devem permanecer estáveis, ajudando a compensar a pressão observada em outras fontes de receita. Além disso, a expectativa de recuperação na atividade nos mercados de capitais, aliada a uma gestão disciplinada dos custos e uma leve redução na alíquota de imposto, deve proporcionar um suporte adicional ao desempenho financeiro da instituição.
Projeções de Lucro
A corretora projeta um lucro total de R$ 3,3 bilhões para o banco, o que representa uma queda de 7,7% em relação ao trimestre anterior, além de um ROE estimado em 14%, refletindo um recuo de 2,4 pontos percentuais.
Fonte: www.moneytimes.com.br
