Temporada de Resultados e Expectativas para a Apple
A temporada de resultados pode estar se encerrando, mas na próxima segunda-feira, um evento com stakes elevados está marcado para ocorrer, especialmente para um determinado ativo que defendemos como "possua, não negocie". As ações da Apple estão flutuando próximas a máximas históricas. Este é o momento em que a Apple dará início à sua Conferência Mundial de Desenvolvedores, conhecida como WWDC (Worldwide Developers Conference).
A Relevância da Apple Intelligence
No contexto da Apple e do que os investidores da ação, nesses níveis, consideram importante, o foco reside na Apple Intelligence, a suíte de inteligência artificial da companhia. Após diversos atrasos, contratempos e reavaliações estratégicas, a Apple finalmente está prestes a apresentar uma nova versão do Siri, que promete ser mais personalizada. Essa versão, impulsionada pelo modelo de inteligência artificial Gemini, desenvolvido pelo Google, é esperada para proporcionar interações mais semelhantes a conversas e a capacidade de interagir com aplicativos e serviços.
Desde o fim de março, as ações da Apple subiram mais de 20%. Após uma valorização superior a 3% após resultados quase perfeitos reportados em 30 de abril, a ação acumulou mais 12,5%, resultando no fechamento recorde de $315 na terça-feira. Na sexta-feira, o valor das ações permanecia muito próximo desse nível. Isso reflete o elevado nível de expectativas que permeia o mercado; como aprendemos recentemente após os resultados da CrowdStrike e da Broadcom, as expectativas altas que não são atendidas muitas vezes resultam em vendas.
Mudanças na Liderança e o Legado de Tim Cook
Acreditamos que desta vez o CEO em saída, Tim Cook, e sua equipe estarão prontos para entregar um grande avanço. A WWDC deste ano deverá ser um dos últimos eventos importantes sob sua liderança. John Ternus, vice-presidente sênior de engenharia de hardware, assumirá a liderança a partir de 1º de setembro, o que ocorre antes do lançamento típico do novo iPhone da Apple. Suspeitamos que Cook não tenha a intenção de encerrar seu mandato com algo que não seja um grande sucesso. Ele confirmou durante a última teleconferência de resultados da empresa que uma versão mais personalizada do Siri realmente será lançada este ano.
Novidades Esperadas para o Siri
Além da versão do Siri impulsionada pelo Gemini, estaremos atentos para verificar como a Apple permitirá a interação dos usuários com outros modelos de linguagem (LLMs) de terceiros, e as medidas que a empresa tomou para aprimorar não apenas seus próprios aplicativos, mas também os desenvolvidos por terceiros. É provável que não recebamos muitos detalhes sobre como a Apple monetizará esses novos recursos, exceto, possivelmente, por meio de uma nova assinatura, mas esperamos que o mercado traga diversas perspectivas sobre os caminhos de monetização.
Na sexta-feira, analistas da Bernstein sugeriram que a Apple poderia implementar uma taxa para qualquer serviço de terceiros facilitado pela Apple Intelligence. Eles especularam que aplicativos como o Uber poderiam ser integrados ao calendário da Apple. Essa é uma ideia intrigante que levanta a questão: será que a Apple irá incentivar desenvolvedores de aplicativos com serviços concorrentes a competir por prioridade na Apple Intelligence, semelhante ao que acontece com anunciantes competindo por espaço na pesquisa do Google?
Oportunidades de Monetização e Segurança
Uma assinatura para uma versão mais avançada do Siri poderia ser uma maneira simples de gerar novas receitas e, ao mesmo tempo, aumentar o valor do pacote Apple One, que já inclui uma gama de serviços próprios. E, como sabemos, qualquer aumento nas receitas de serviços é benéfico para a lucratividade, dado que as margens nos serviços são significativamente mais altas do que as dos produtos de hardware.
A segurança é sempre uma grande preocupação, especialmente para a Apple. Por esse motivo, podemos esperar que uma boa parte da atenção esteja voltada para as estratégias que a Apple adotará para garantir a segurança dos LLMs que oferece acesso. Aguardamos uma abordagem em duas frentes: primeiro, como a Apple gerenciará as consultas de inteligência artificial que exigem grande capacidade de processamento e que, portanto, devem ser enviadas para a nuvem; segundo, quais avanços a Apple conseguiu alcançar em termos de capacidades locais nos dispositivos, que são, por natureza, mais seguros e oferecem baixa latência.
Expectativas Altas para a WWDC
Diante do panorama, muitas expectativas estão colocadas sobre este ano na WWDC para a Apple, especialmente com suas ações registradas em níveis recordes. As expectativas são elevadas. Felizmente, acreditamos que a Apple estreitará laços com as promessas do evento e apresentará mais um motivo para que o ativo seja mantido a longo prazo. Caso essa nova versão do Siri não apenas impressione os investidores, mas também conquiste os consumidores, a Apple poderá monetizá-la tanto em seus dispositivos quanto em seus serviços. Recursos mais avançados de inteligência artificial poderiam ainda acelerar uma nova onda de upgrades ou alterar a composição das vendas em favor de dispositivos de maior potencial computacional, que estão se tornando cada vez mais relevantes na era da inteligência artificial.
Fonte: www.cnbc.com
