O cenário dos estoques de semicondutores
Uma reavaliação pode estar se aproximando para as ações de semicondutores. O ETF VanEck Semiconductor (SMH) registrou, na semana passada, o melhor primeiro semestre de sua história, com um aumento impressionante de 82% nos últimos seis meses. Além disso, o fundo também teve seu maior ganho trimestral desde o segundo trimestre de 2021, com um salto de 71%. Esses ganhos impulsionaram o mercado amplo a patamares recordes, atraindo investidores que buscam aumentar sua exposição à inteligência artificial.
Mudanças nos últimos dias
No entanto, as duas últimas sessões da semana apresentaram um cenário diferente. O SMH caiu 5,4% na quarta-feira e mais 4,5% na quinta-feira, em um movimento que foi marcado por traders que rotacionaram suas ações de empresas ligadas à IA para outras partes do mercado. Apesar desses movimentos, muitos analistas de Wall Street continuam otimistas em relação aos fabricantes de chips. James Schneider, da Goldman Sachs, elevou suas metas de preço para a AMD e a Applied Materials. A Bernstein também aumentou seu alvo para a fabricante de equipamentos de semicondutores ASML.
Sinais de alerta no setor
Entretanto, algumas movimentações observadas recentemente na indústria indicam possíveis problemas. Jonathan Krinsky, chefe de análise de mercado da BTIG, destacou que o ETF iShares Semiconductor (SOXX) registrou uma movimentação diária de pelo menos 3,9% nas últimas seis sessões. "Esse tipo de volatilidade extrema próximo a um pico sugere, no melhor cenário, um longo período de consolidação, e, no pior, um topo mais significativo," afirmou ele. Krinsky acrescentou que, apesar dos semicondutores normalmente se saírem bem nos meses de verão, o setor "antecipou isso" com seu ganho substancial no primeiro semestre.
Desempenho das ações
Além disso, as ações de empresas ópticas e eletrônicas estão sendo negociadas muito abaixo de seus máximos de 52 semanas, "mas ainda apresentam uma queda significativa antes que um suporte mais forte se estabeleça." As ações de centros de dados estão quebrando abaixo de suas médias móveis de 50 dias, o que representa um sinal preocupante. Jeff deGraaf, chefe de pesquisa técnica da RenMac, também observou que o sinal de bolha do SOX foi acionado no final de abril. "Atualmente, o complexo de chips é o único segmento do mercado que está em território de bolha," disse ele. "Isso se assemelha a um estouro amplo e ainda confirmando, parecido com 1995 e 2000 — não a desaceleração divergente que marcou o topo de 2022."
Fechamento do ETF SOXX
O ETF SOXX encerrou a sessão de quinta-feira — o último dia de negociação da semana devido ao fechamento dos mercados dos EUA na sexta-feira em razão do feriado de 4 de julho — a um preço de $566,32. Este valor está apenas um pouco acima da média móvel de 50 dias, que é de $566,02.
Otimismo seletivo
É importante notar que existem alguns pontos positivos. DeGraaf observou que apenas os fabricantes de chips estão em território de bolha — e não todo o mercado de ações. Enquanto isso, Krinsky destacou que o setor de saúde do S&P 500 está se destacando. O ETF XLV, que acompanha essa indústria, subiu 7% no último mês, superando o S&P 500, que registrou uma alta de 4% no mesmo período.
Riscos em potencial
"Uma possível bandeira amarela é o fato de que, devido às correlações estarem em mínimas de mais de 20 anos, há um risco de um movimento mais significativo em busca de segurança mais adiante neste verão," escreveu Krinsky. "Por enquanto, acreditamos que seja prematuro e devemos observar a rotação, mas isso está se tornando mais relevante em nossa análise."
Fonte: www.cnbc.com
