Desempenho do Ibovespa em Novembro de 2025
O Ibovespa (IBOV) encerrou o décimo primeiro mês de 2025 apresentando um ritmo de forte valorização, um movimento que teve início em agosto. Esse desempenho foi impulsionado pelas negociações comerciais com os Estados Unidos, além da continuidade do ciclo de afrouxamento monetário na maior economia mundial.
No mês de novembro, o índice acumulou uma valorização de 6,37%, resultando no melhor desempenho mensal desde agosto de 2024. Durante o mês, o índice alcançou recordes consecutivos, registrando um aumento de dez mil pontos, saltando de 149 mil para 159 mil pontos.
O valor do dólar também apresentou uma desvalorização de 0,85% em relação ao real no mesmo período, encerrando o mês cotado a R$ 5,3348.
Impulso do Mercado Brasileiro
A injeção de capitais estrangeiros no mercado brasileiro foi um fator crucial para esse desempenho, favorecido pela queda nas taxas de juros nos Estados Unidos e pelo diferencial entre as taxas. Esse cenário gerou expectativas de um novo corte nas taxas de juros da maior economia mundial.
Na última semana do mês, o mercado consolidou as expectativas relacionadas à continuidade do afrouxamento monetário. As previsões indicam uma chance superior a 80% de que o Federal Reserve (Fed), o Banco Central dos Estados Unidos, reduzirá os juros para a faixa de 3,50% a 3,75% ao ano na próxima decisão do Comitê Federal do Mercado Aberto (Fomc) em dezembro.
No Brasil, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) manteve a taxa Selic em 15% ao ano, decisão que foi unânime e a terceira consecutiva.
Ao longo do mês, diretores da autoridade monetária reafirmaram que as taxas de juros permaneceriam elevadas pelo tempo necessário para que a inflação convergisse para a meta estabelecida. Contudo, um aspecto positivo foi destacado: o diretor de Política Monetária do BC, Nilton David, afirmou que uma elevação na Selic não estava mais prevista no cenário-base da autarquia, levando o mercado a considerar o início do ciclo de cortes na taxa básica de juros entre janeiro e março do próximo ano.
Atualizações Fiscais e Comerciais
No âmbito fiscal, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva sancionou uma lei que amplia a faixa de isenção do Imposto de Renda (IR) Pessoa Física para pessoas que ganham até R$ 5 mil mensais. Além disso, a nova legislação estabelece descontos para rendas de até R$ 7.350 mensais e cria uma taxação para altas rendas, a partir de R$ 600 mil anuais. A medida, de acordo com o secretário da Receita Federal, Robinson Barreirinhas, deverá gerar um ganho de R$ 1,9 bilhão.
As relações comerciais entre Brasil e Estados Unidos também contribuíram para a melhora no sentimento dos investidores. Em 20 de novembro, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, assinou um decreto que suspendeu tarifas de 40% sobre produtos agrícolas específicos importados do Brasil. Assim, 238 produtos voltaram a estar isentos de tarifação, incluindo café, carne bovina e frutas.
A determinação é retroativa e se aplica a mercadorias que chegaram aos Estados Unidos a partir de 13 de novembro, data em que o ministro das Relações Exteriores, Mauro Vieira, se reuniu com o secretário de Estado norte-americano, Marco Rubio, em Washington.
Entretanto, segundo o vice-presidente e ministro do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços (MDIC), Geraldo Alckmin, as negociações ainda estão em andamento. O conjunto tarifário de Trump ainda impacta 22% das exportações brasileiras para o país, afetando em especial produtos industriais, como máquinas e equipamentos.
Liquidação do Banco Master
Entre os principais destaques do mês, o Banco Master foi liquidado pelo Banco Central no último dia 19. O BC decretou regime especial devido a uma grave crise de liquidez na instituição, que detém 0,57% dos ativos totais do Sistema Financeiro Nacional (SFN).
A Operação Compliance Zero da Polícia Federal resultou na prisão do banqueiro Daniel Vorcaro, chefe e proprietário do Banco Master. Segundo a Polícia Federal, a fraude associada ao banco pode somar até R$ 12 bilhões, conforme informado pelo diretor-geral da PF, Andrei Rodrigues, durante seu depoimento na CPI do Crime Organizado no Senado.
O Fundo Garantidor de Créditos (FGC) estima que terá que desembolsar até R$ 41 bilhões para honrar as garantias dos credores do Banco Master, após a liquidação extrajudicial decretada pelo Banco Central. Este valor representa aproximadamente um terço do caixa do FGC. Dados de setembro indicam que o fundo possuía um patrimônio de R$ 160 bilhões, com R$ 122 bilhões disponíveis em recursos líquidos para cumprir sua função de proteção ao sistema.
As Maiores Altas do Ibovespa em Novembro
| CÓDIGO | NOME | VARIAÇÃO MENSAL |
| MRVE3 | MRV ON | 23,02% |
| MGLU3 | Magazine Luiza ON | 21,37% |
| RADL3 | RD Saúde ON | 20,05% |
| PETZ3 | Petz ON | 19,62% |
| VAMO3 | Vamos ON | 18,21% |
| B3SA3 | B3 ON | 18,17% |
| CYRE3 | Cyrela ON | 17,26% |
| CPFE3 | CPFL Energia ON | 17,24% |
| AXIA6 | Axia Energia PNB | 16,57% |
| TAEE11 | Taesa units | 16,49% |
As Maiores Quedas do Índice no Mês
| CÓDIGO | NOME | VARIAÇÃO MENSAL |
| HAPV3 | Hapvida ON | -54,92% |
| RECV3 | PetroReconcavo ON | -13,85% |
| BEEF3 | Minerva ON | -13,23% |
| RAIZ4 | Raízen ON | -11,58% |
| CSNA3 | CSN ON | -10,59% |
| CMIN3 | CSN Mineração ON | -8,63% |
| POMO4 | Marcopolo PN | -8,49% |
| NATU3 | Natura ON | -7,99% |
| BRAV3 | Brava Energia ON | -7,59% |
| USIM5 | Usiminas PNA | -4,59% |
Fonte: www.moneytimes.com.br
