Desempenho do Setor de Fotônica e Óptica
Um grupo de ações dentro da expansão mais ampla da inteligência artificial está superando o restante do mercado: a fotônica e a óptica. Em 2026, as ações dos beneficiários da IA tiveram um ganho coletivo de 113%, superando significativamente o índice MSCI All Country World, que subiu 14% no mesmo período. Isso posiciona a fotônica como o tema de investimento global com melhor desempenho do ano, de acordo com uma nota do Bank of America datada de 12 de agosto. Este grupo também ocupa o quintil superior para o que o banco denomina “tríplice momentum”, uma métrica que combina sinais de lucros, preços e notícias.
Desempenho do ETF de Fotônica
O ETF Tema de Fotônica e Óptica (LAZR), que começou a ser negociado no final de junho, teve uma alta de 34% neste mês, impulsionado por ganhos de líderes do setor como Coherent e Lumentum. Esse aumento destaca um impulso mais amplo nas ações de fotônica, à medida que a tecnologia baseada em luz se torna um componente cada vez mais crítico na construção de centros de dados de IA, que totalizam quase 700 bilhões de dólares.
Necessidade Universal da Tecnologia Óptica
A tecnologia óptica, que inclui a fotônica, é considerada “universalmente necessária” para a construção da IA, com aplicações que abrangem diversos modelos de linguagem de grande escala, agentes de IA e semicondutores especializados, conforme informou Simon Leopold, analista da Raymond James, em entrevista à CNBC. Isso torna as ações de fotônica e outras relacionadas uma das melhores maneiras de capturar valores ocultos em toda a cadeia de suprimentos da IA, num campo altamente competitivo.
“Estresse dos Clusters de IA”
Leopold observou que “o estresse dos clusters de IA está acelerando a adoção de óptica”. Ele acrescentou que a óptica é “universalmente necessária para a transmissão de dados… é o pavimento na rodovia. Não importa se você está dirigindo um caminhão, uma motocicleta ou um carro”.
O que é Fotônica?
A fotônica refere-se ao uso de luz, ou fótons, para transmitir e processar dados. Essa tecnologia é aplicada em diversos tipos de hardware, incluindo interconexões ópticas, que são redes projetadas para transferir dados de instalações de IA através de fibras de vidro na velocidade da luz. As interconexões ópticas conseguem transportar uma quantidade maior de dados em distâncias maiores do que soluções tradicionais, como cabos de cobre, enquanto consomem menos energia. Isso as torna adequadas para apoiar as operações dos centros de dados de IA.
Leopold destacou que “os centros de dados… são edifícios enormes, com um milhão e quinhentos mil pés quadrados em uma única estrutura, com tamanho de armazém”. Para mover tráfego em distâncias desse tipo, ele enfatizou que “é necessário usar óptica”. Ele mencionou que cabos de cobre tradicionais e menos caros simplesmente não atendem a essa necessidade. “Se você colocar muita energia em um fio de cobre, resulta no mesmo efeito que um forno de torrada… ele fica quente, brilha em vermelho e transforma o pão em marrom”, explicou Leopold. “Não é possível colocar muita energia em fios de cobre, ou eles ficam extremamente quentes e eventualmente derretem. Portanto, a óptica é utilizada como meio para transportar o tráfego de um elemento de rede para outro”.
Desenvolvimento de Óptica Co-Packaged
Além disso, a tecnologia óptica não está apenas sendo utilizada para alimentar alternativas a condutores de dados mais tradicionais, mas também está sendo aplicada no desenvolvimento de óptica co-packaged, uma nova arquitetura que busca otimizar as interconexões ópticas. Separadamente, empresas estão utilizando fotônica para desenvolver semicondutores especializados que oferecem largura de banda de dados em altas velocidades e com latência relativamente baixa, além de gerar menos calor em comparação aos microchips de silício padrão.
O Comércio de Fotônica
Paul Meeks, responsável pela pesquisa de tecnologia na Freedom Capital Markets, declarou que a fotônica é o futuro da IA, mas a logística para se envolver nesse tema de investimento é menos clara. Nomes populares como Lumentum e Coherent podem ser considerados um pouco caros por alguns investidores, como observou Meeks. Atualmente, a ação da Coherent é negociada a cerca de 35 vezes os lucros projetados, segundo a FactSet, enquanto a da Lumentum apresenta um múltiplo de 42. Em contraste, o índice S&P 500 possui uma relação preço-lucro de 20. Essas altas avaliações tornam o momento de cada negociação particularmente importante, disse Meeks.
Recomendações de Investimento
“Você deve esperar um dia ruim porque ele virá”, alertou Meeks. “Neste momento, os otimistas afirmam que todo esse gasto em IA será positivo no final… mas em julho, os vendedores a descoberto e os pessimistas diziam ‘Meu Deus, gastamos demais com IA e nunca iremos lucrar com isso.'”
No que diz respeito a quais ações comprar, há opções em abundância. Lumentum e Coherent são as “meninas dos olhos” da fotônica, e ambas as empresas garantiram acordos com a gigante dos semicondutores Nvidia, o que provavelmente lhes dará mais espaço para crescer, de acordo com Meeks. Em março, a fabricante de chips anunciou que investiria 2 bilhões de dólares em cada uma das empresas para desenvolver pipelines de pesquisa e cadeias de suprimentos para a construção da infraestrutura de IA. Além disso, ambas as empresas também asseguraram robustos pipelines de contratos de vários bilhões de dólares para os próximos anos.
As ações da Lumentum dispararam 163% até a data de fechamento da segunda-feira, enquanto as da Coherent aumentaram 90% no mesmo período. A Applied Optoelectronics é um nome menos conhecido que oferece exposição ao mesmo tema de investimento. O fabricante de transceptores ópticos e lasers semicondutores compete com Coherent e Lumentum, mesmo que suas ações sejam menores e mais voláteis, segundo Leopold da Raymond James.
Atração da Applied Optoelectronics
No entanto, a principal atratividade da Applied Optoelectronics é que a empresa está baseada nos Estados Unidos, com uma significativa presença manufatureira no Texas, o que a torna uma boa opção contra aumentos tarifários e outras incertezas macroeconômicas. “Se eu quero gerenciar meu risco… [e] não quero depender toda hora da Ásia, busco ter fornecimento nos Estados Unidos. A AOI seria uma boa opção para isso”, disse Leopold. As ações da empresa subiram 344% desde o início do ano.
Por fim, Ouster, Ciena e IPG Photonics também podem continuar a se destacar no atual boom da IA. O trio possui o mais positivo Tríplice Momentum entre as ações de fotônica nos Estados Unidos, segundo o Bank of America.
Fonte: www.cnbc.com
