Movimentações do Mercado e Rendimento de Títulos
Os rendimentos dos títulos estão influenciando o mercado acionário atualmente, colocando em evidência um grupo de ações sensíveis a taxas de juros, à medida que os mercados de títulos receberam algum alívio nesta quarta-feira. O rendimento do título do Tesouro a 30 anos recuou antes de subir, atingindo esta semana seu nível mais alto desde 2007, ultrapassando brevemente 5,3%. Os rendimentos de títulos de longo prazo no Japão, Alemanha e França também alcançaram máximas em décadas.
Preocupações dos Investidores com os Preços do Petróleo
Investidores em todo o mundo estão preocupados com os preços do petróleo, que permanecem persistentemente elevados devido à guerra entre os Estados Unidos e o Irã, e como isso afeta a inflação — resultando em um aumento nos rendimentos. Nesta quarta-feira, os rendimentos caíram de forma ampla após o Departamento do Tesouro anunciar que pelo menos dobraria o nível de recompra de dívidas governamentais nos próximos meses, embora esses rendimentos ainda se mantivessem próximos de suas máximas de vários anos.
Impacto dos Rendimentos nos Setores Sensíveis a Taxas
Os movimentos acentuados nos rendimentos dos títulos soberanos trouxeram para o foco algumas das ações mais sensíveis às taxas. Essas ações podem se tornar as maiores beneficiárias caso os rendimentos continuem a cair e, por outro lado, as mais vulneráveis se a venda se intensificar. Usando dados da LSEG, a CNBC Pro analisou o S&P 1500 em busca de ações com a maior correlação de 60 dias com o ETF de Títulos do Tesouro a 20 anos (TLT).
Relação entre Preços de Títulos e Ações
Como os preços dos títulos caem à medida que os rendimentos sobem, as ações que se moveram em estreita correlação com o TLT podem enfrentar pressão se os rendimentos começarem a subir novamente. No entanto, as mesmas ações se beneficiariam mais caso os rendimentos continuem a cair. Abaixo estão 30 ações selecionadas dessa análise.
Ações em Destaque
O construtor de casas de luxo Toll Brothers liderou a lista com uma correlação de 60 dias de 0,71 com o ETF de Títulos do Tesouro de longo prazo. Os construtores de casas, de modo geral, demonstraram uma forte sensibilidade em relação ao TLT. A D.R. Horton, Lennar e Pulte Group também figuraram entre as que mais se destacaram.
A forte correlação com os construtores de casas não é surpreendente. Rendimentos mais altos de longo prazo frequentemente impactam as taxas de hipoteca, que por sua vez afetam a acessibilidade da habitação. Fabricantes de produtos para o lar, como Stanley Black & Decker, Williams-Sonoma e Floor & Decor, também mostraram uma sensibilidade considerável ao TLT.
Produtos Discricionários e Efeitos de Taxas
Empresas que comercializam produtos discricionários também apresentaram alta sensibilidade ao TLT. Como estes produtos costumam ser adquiridos através de empréstimos, custos de financiamento mais altos podem reduzir sua demanda ou levar os consumidores a adiar compras.
A Brunswick, empresa-mãe da Sea Ray, Boston Whaler e outras marcas de barcos, registrou uma correlação de 60 dias de 0,62. A Polaris, empresa com sede em Minnesota e fabricante de veículos como snowmobiles, obteve uma correlação de 0,59. As companhias aéreas também foram destacadas na análise da CNBC Pro, com Alaska Air, Southwest, Delta e United Airlines apresentando correlações de 60 dias variando de 0,59 a 0,62.
Os rendimentos mais altos podem pressionar indiretamente as companhias aéreas, elevando os custos de financiamento e potencialmente esfriando a demanda por viagens de lazer, especialmente se as condições financeiras gerais se tornarem mais rigorosas.
Ações Vulneráveis a Aumentos nos Rendimentos
Outras ações identificadas como vulneráveis ao aumento nos rendimentos incluíram Builders FirstSource, PPG Industries, Simpson Manufacturing e Masco Corporation.
— A reportagem contou com a contribuição de Nick Wells, da CNBC.
Fonte: www.cnbc.com
