Desempenho da Qnity e Expectativas Futuras
As ações da Qnity, uma empresa focada em inteligência artificial, voltaram a apresentar alta após mais um excelente trimestre e uma perspectiva otimista. Observamos um significativo potencial de crescimento para os fornecedores da indústria de semicondutores. A receita no segundo trimestre aumentou 22,1% em relação ao ano anterior, totalizando US$ 1,43 bilhão, superando as expectativas de US$ 1,36 bilhão, conforme dados da LSEG. O lucro ajustado por ação (EPS) subiu 52,6% em comparação ao ano anterior, alcançando US$ 1,19, também superando a estimativa consensual de US$ 1,06, segundo a LSEG.
Volatilidade das Ações e Investimentos
Nos últimos 45 dias, a trajetória das ações da Qnity foi bastante volátil para os investidores. Após atingir uma alta histórica de fechamento em torno de US$ 176 em 22 de junho, o valor das ações despencou quase 30% nas cinco semanas seguintes, chegando a cerca de US$ 123 em 29 de julho, quando o mercado passou a tratar com cautela as ações ligadas à construção de data centers. A decisão de adquirir ações na última quinta-feira, quando estavam cotadas a pouco menos de US$ 135, foi impulsionada em parte pela notícia de que um fundo de hedge voltado para inteligência artificial precisou desfazer suas posições públicas, o que foi interpretado como um indicador positivo para o setor.
Resultados e Recomendações
Os resultados trazidos pela empresa nesta manhã foram impressionantes, marcando o terceiro trimestre da companhia desde sua desvinculação da DuPont em novembro. Os resultados superaram as expectativas tanto em termos de receita quanto de lucro, resultando em um aumento nas projeções para o ano, devido à crescente demanda por chips de inteligência artificial, que estimula a procura pelos principais insumos de fabricação que a Qnity fornece. A empresa oferece produtos químicos e outros materiais especializados utilizados na fabricação de semicondutores e na sua embalagem de formas cada vez mais complexas.
Estrutura Operacional da Qnity
A Qnity opera com duas unidades principais:
Segmento de Tecnologias de Semicondutores
Essa unidade auxilia os clientes na construção de chips de computador e dispositivos eletrônicos.
Soluções de Interconexão
Essa unidade aborda os desafios de desempenho, incluindo eficiência energética, gerenciamento de calor, integridade do sinal e confiabilidade a longo prazo. É aqui que a demanda por embalagem se torna mais evidente. Entre os principais clientes da Qnity estão renomados fabricantes de chips, como TSMC, Samsung e SK Hynix.
Perspectivas de Crescimento
Os comentários da gestão reforçaram a confiança de que a Qnity continuará a se beneficiar do crescimento impulsionado pela inteligência artificial. A empresa está bem posicionada para ampliar sua participação no mercado, à medida que a demanda por chips de inteligência artificial e soluções de interconexão se expande além da nuvem, adentrando o mundo físico de dispositivos, veículos e máquinas. O CEO, John Kemp, observou que “cada vez mais, observamos a inteligência artificial se movendo da nuvem para o mundo físico de dispositivos, veículos e máquinas. Se a nuvem é onde a inteligência artificial aprende a raciocinar, o mundo físico é onde a inteligência artificial aprenderá a agir. Isso representa uma emocionante oportunidade de crescimento de longo prazo para a Qnity.”
Classificação e Meta de Preço
Dado a força do trimestre e as expectativas futuras, mantemos a classificação "1" e uma meta de preço de US$ 180.
Motivos para Investir na Qnity
A Qnity é um fornecedor fundamental de produtos químicos e materiais utilizados na fabricação de semicondutores e eletrônicos. À medida que mais chips e dispositivos eletrônicos são produzidos, a demanda pelos produtos da Qnity também aumenta.
Concorrentes
Os principais concorrentes da Qnity incluem Entegris, MKS e Element Solutions.
Informações sobre Aquisições
A última compra ocorreu em 30 de julho de 2026, e a aquisição de ações da Qnity se deu através da cisão da DuPont no final de 2025.
Diretrizes e Metas Aumentadas
A gestão elevou suas metas para o ano completo de 2026 em várias áreas:
- Vendas: Previsão de US$ 5,55 a US$ 5,65 bilhões, com um aumento de US$ 300 milhões em relação à média, superando a estimativa consensual de US$ 5,37 bilhões.
- EBITDA Operacional Ajustado: Expectativa de US$ 1,675 a US$ 1,725 bilhões, um aumento de US$ 120 milhões em relação à média, acima da estimativa média de US$ 1,626 bilhões.
- Lucros Ajustados: Previsão de US$ 4,40 a US$ 4,60, um aumento de 53 centavos em relação à média, superando a estimativa consensual de US$ 4,14.
- Fluxo de Caixa Livre Ajustado: Expectativa de US$ 600 a US$ 700 milhões, um acréscimo de US$ 100 milhões em relação à média, acima da estimativa de US$ 432 milhões.
Resultados Trimestrais
A Qnity registrou seu nono trimestre consecutivo de crescimento lucrativo, uma sequência que remonta aos dias em que a empresa fazia parte da DuPont. O único ponto negativo foi um desempenho abaixo do esperado na margem de EBITDA operacional no segmento de Tecnologias de Semicondutores, que resultou em uma margem EBITDA global inferior ao esperado. Este segmento é responsável pelos produtos diretamente utilizados no complexo processo de fabricação de semicondutores, além de cobrir os materiais utilizados em certas telas de TV e outros displays eletrônicos. Apesar disso, a gestão apontou três catalisadores para o crescimento da receita: forte demanda, uma mudança favorável para nós avanças mais sofisticados e melhores taxas de utilização das fábricas. Esses fatores são mais relevantes para os investidores do que uma ligeira fraqueza na margem decorrente de venda mista e investimentos que deveriam apoiar os lucros futuros.
Kemp destacou: “À medida que os clientes se movem para nós avançadas, cada wafer requer mais camadas, mais complexidade no processo e mais etapas de embalagem. Tudo isso se traduz em maior volume e em mais conteúdo da Qnity.” Essa combinação de melhora na utilização e aumento da intensidade de conteúdo “continua a apoiar nossa confiança na perspectiva de crescimento a longo prazo para nosso negócio de semicondutores.”
O segmento de Soluções de Interconexão foi beneficiado por um crescimento superior a 50% em relação ao ano anterior em seus produtos e serviços, que estão mais alinhados com embalagem avançada e gestão térmica. A complexidade dos chips de inteligência artificial está impulsionando a demanda por esses processos. Além disso, este segmento também está envolvido na fabricação dos produtos de interconexão, que conectam as diversas partes do data center. A inteligência artificial também está aumentando a demanda nesse aspecto. Uma das maiores dificuldades na fabricação de sistemas de inteligência artificial de próxima geração não se limita apenas à construção de chips menores e mais rápidos, mas também a garantir que eles se comuniquem de forma confiável. Kemp acrescentou que isso se torna cada vez mais desafiador à medida que os chips ficam menores e novas soluções precisam ser desenvolvidas para assegurar a integridade do sinal, a entrega de energia e a dissulgação de calor.
Conforme Kemp destacou, "Estamos vendo uma demanda se expandir em nosso portfólio e oportunidades adicionais de aumentar nosso conteúdo em todo o ecossistema de IA no futuro."
Fonte: www.cnbc.com
